>> 招商證券-神州泰岳（300002）專業(yè)化經(jīng)營、扁平化運作-161030
| 上傳日期： |
2016/10/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
劉澤晶，王林，周楷寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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作為公司穩(wěn)定現(xiàn)金奶牛的ICT 運營管理和游戲板塊，業(yè)績修復(fù)和反轉(zhuǎn)會持續(xù)。
ICT 運營管理板塊的項目簽約、實施總體進展順利，整體業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)定增長。神州泰岳為中國移動提供個人融合通信與飛信融合北方節(jié)點和PC 客戶端定制軟件項目技術(shù)服務(wù)，預(yù)計中國移動融合通信業(yè)務(wù)將于2016年底正式商用。
在手游板塊，《小小帝國》、《人在天朝》等游戲運營相對平穩(wěn)，上半年推出的新款重度游戲《War and Order》上線至今已獲得多次谷歌全球精選游戲首頁推薦，全球流水快速增長，2016 年6-9 月份分別達到2,000 萬元、2,800萬元、3,100 萬元及4,600 萬元左右，并繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。我們預(yù)計ICT 運營管理和游戲板塊將成為公司穩(wěn)定的現(xiàn)金奶牛，業(yè)績修復(fù)和反轉(zhuǎn)會持續(xù)。
人工智能與大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局將推動公司新一輪高增長。神州泰岳制定了人工智能戰(zhàn)略的三條主線“泰岳語義云”、“人工智能”和“云服務(wù)”，小富機器人和統(tǒng)一業(yè)務(wù)知識庫獲得了金融行業(yè)客戶的試點應(yīng)用，云服務(wù)在金融、媒體、能源等領(lǐng)域已有訂單落地，成立神州泰岳人工智能研究院吸引高端人才布局與文本分析挖掘相聯(lián)的人工智能技術(shù)。大力推進智慧線在特殊行業(yè)的通訊專網(wǎng)、周界安防領(lǐng)域的市場銷售的大規(guī)模落地。我們預(yù)計神州泰岳的人工智能與大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局將推動公司新一輪高增長。
“強烈推薦-A”投資評級。神州泰岳四輪驅(qū)動“2+2”模式積健為雄，我們預(yù)計ICT 運營管理、手機游戲的業(yè)績修復(fù)和反轉(zhuǎn)會持續(xù)，人工智能與大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)會推動公司新一輪高增長。預(yù)估EPS 16 年0.28 元、17 年0.36元，維持“強烈推薦-A”投資評級。
風(fēng)險提示：現(xiàn)金奶牛業(yè)務(wù)競爭加?。恍聵I(yè)務(wù)拓展不達預(yù)期。
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