>> 方正證券-中國軟件（600536）自主可控加快，收入快速增長-161028
| 上傳日期： |
2016/10/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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本期業(yè)務(wù)量增大、研發(fā)投入較多，銷售費用增加了33%、管理費用增加了89%，是成本增加的主要原因。收入增長略快于成本，預(yù)計年末凈利潤將有所改善。
3 長期看好公司信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的發(fā)展和國家隊資質(zhì)優(yōu)勢公司響應(yīng)國家加快推進網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)自主創(chuàng)新號召，積極布局互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)及其推廣應(yīng)用，并取得初步成效。作為國家隊，有中國電子和政府的大力支持，同時，擁有多項涉密、信息安全類資質(zhì)，在市場競爭中優(yōu)勢明顯。
4 盈利預(yù)測與投資建議
繼續(xù)看好公司在自主可控、信息技術(shù)安全、云計算等領(lǐng)域的前景，維持對公司2016-2018 年的盈利預(yù)測，EPS 分別為0.23、0.31、0.35 元，對應(yīng) PE 分別約為118、89、78 倍，給予 “強烈推薦”評級。
5 風(fēng)險提示
自主可控、信息安全等技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；公司管理效率未有效改善。
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