久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主要內(nèi)容有四點(diǎn)：1）公司根據(jù)新松工業(yè)機(jī)器人減速器要求開發(fā)精密減速器；2）新松應(yīng)用公司開發(fā)的精密減速器，并將工業(yè)機(jī)器人批量應(yīng)用在公司的數(shù)字化制造工廠；3）新松和公司共同完成雙環(huán)生產(chǎn)線設(shè)備工程項(xiàng)目改造及新工廠建設(shè)項(xiàng)目等；4）公司在其行業(yè)及周邊區(qū)域協(xié)助新松進(jìn)行產(chǎn)品的市場推廣應(yīng)用；新松積極協(xié)助配合雙環(huán)傳動(dòng)精密減速器批量化市場推廣應(yīng)用。公司選擇與新松機(jī)器人合作，主要是想通過和供應(yīng)鏈上下游的協(xié)作，共同降低國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人的成本。未來，若新松有新產(chǎn)品推出市場，公司會(huì)從優(yōu)勢的齒輪業(yè)務(wù)角度配套研發(fā)。同時(shí)，新松需和類似雙環(huán)的零部件廠商共同合作，共同攻克國產(chǎn)機(jī)器人核心零部件國產(chǎn)化的難題，進(jìn)而打破外資品牌的長期壟斷。
    主業(yè)齒輪受益于新能源汽車行業(yè)，三季報(bào)穩(wěn)定增長符合預(yù)期公司2016 年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.08 億元，同比增長19.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.34 億元，同比增長34.75%。收入利潤的增長主要依賴于乘用車齒輪業(yè)務(wù)的增長：一方面在自動(dòng)變領(lǐng)域銷量增長，另一方面在新能源領(lǐng)域上半年正式為比亞迪、奇瑞、廣汽等整車廠批量供貨。
    RV 減速機(jī)已完成14 個(gè)型號(hào)定型定標(biāo)，募投項(xiàng)目有望提前投產(chǎn)公司年初募資12 億，其中3 億元投向工業(yè)機(jī)器人RV 減速器項(xiàng)目(工信部專項(xiàng)和863 計(jì)劃)，目前已完成市場上主流的2 個(gè)系列14個(gè)型號(hào)的機(jī)器人精密減速器定型定標(biāo)，并逐步完成測試投入小批量制造。根據(jù)目前進(jìn)度，研發(fā)進(jìn)度符合預(yù)期，募投項(xiàng)目2016 年有望達(dá)到1 萬臺(tái)產(chǎn)能，預(yù)期2017 年建成，規(guī)劃建成3 年后完全達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)6 萬臺(tái)RV 減速機(jī)業(yè)務(wù)。
    成為采埃孚變速箱核心零部件全球唯一供貨商，已批量供貨2016 年2 月公告，成為為采埃孚ZF(供貨中車)高鐵變速箱核心零部件全球唯一供應(yīng)商。截至目前公司已開始批量供貨。此次合作打破了高鐵變速箱核心零部件依賴進(jìn)口現(xiàn)狀。我們預(yù)計(jì)未來公司將受益于高鐵和軌交的快速增長，借助ZF 進(jìn)入中國中車的核心零部件供應(yīng)鏈，預(yù)計(jì)可增厚凈利潤2000 萬元/年。
    工業(yè)4.0 轉(zhuǎn)型加速，已完成6 組生產(chǎn)線自動(dòng)化改造
    公司聯(lián)合重慶機(jī)床、德國KAPP 成立中德智能制造合資子公司，4 月已完成工商登記。這是公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要舉措，“輕重資產(chǎn)并舉”，加速向工業(yè)4.0 轉(zhuǎn)型。同時(shí)，上半年公司已完成6 組生產(chǎn)線自動(dòng)化改造，下半年將繼續(xù)推進(jìn)“機(jī)器換人”的自動(dòng)化改造工作。
    盈利預(yù)測與投資建議
    公司“主業(yè)平穩(wěn)增長+工業(yè)4.0 轉(zhuǎn)型加速”的布局穩(wěn)健，我們看好RV 減速機(jī)和高鐵齒輪替代進(jìn)口中期對公司業(yè)績的增厚。按照最新股本測算，預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 為0.28/0.37/0.47 元，對應(yīng)PE 為47/35/28X，維持 “買入”評級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：傳統(tǒng)主業(yè)增速低于預(yù)期；減速機(jī)未能通過驗(yàn)收。