>> 萬聯(lián)證券-神思電子(300479)深耕身份識別,創(chuàng)新產(chǎn)品前景可期-161110
| 上傳日期： |
2016/11/14 |
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來源： |
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作者： |
沈赟 |
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目前，神思旭輝第四季度收入向好，另一方面計算機視覺類創(chuàng)新產(chǎn)品于近期發(fā)布，對業(yè)績提升有較強的帶動作用，根據(jù)公司的客戶特征與歷史數(shù)據(jù)，四季度收入占比較高，預(yù)計公司全年業(yè)績狀況將有所好轉(zhuǎn)。
深耕身份識別，圍繞“五行十面”實現(xiàn)產(chǎn)品延伸與創(chuàng)新：公司深耕身份識別產(chǎn)業(yè)多年，業(yè)務(wù)涉及金融、公安、通信、人社與醫(yī)療衛(wèi)生五大行業(yè)。公司圍繞“五行十面”實現(xiàn)產(chǎn)品延伸與創(chuàng)新：1）移動展業(yè)，公司采取構(gòu)建總行總部級戰(zhàn)略合作關(guān)系的方針開展產(chǎn)品推廣。2016年，郵儲總行在去年招標(biāo)入圍的基礎(chǔ)上，已進入批量采購階段；安徽省農(nóng)信社移動信貸項目選型，公司成功入圍。目前該業(yè)務(wù)板塊初具規(guī)模且需求高于預(yù)期。
2）銀醫(yī)自助，神思旭輝結(jié)合公司在身份認證領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與溫州旭輝在醫(yī)療自助服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，有望成為公司重要的業(yè)績增長點。2016年公司在齊魯醫(yī)院、千佛山醫(yī)院等三甲醫(yī)院批量應(yīng)用逐卡通讀寫終端的基礎(chǔ)上，簽約山東大學(xué)第二附屬醫(yī)院銀醫(yī)自助項目并實現(xiàn)批量供貨，并與多家山東省內(nèi)三甲/二甲醫(yī)院達成合作意向。
3）計算機視覺，公司與上海依圖科技共同成立神思依圖，加強了公司在計算機視覺領(lǐng)域的技術(shù)實力，是公司推進多模態(tài)特征識別、拓
展人工智能產(chǎn)品的重要布局。目前公司的計算機視覺產(chǎn)品在園區(qū)管理、賓館入住、金庫安防、稅務(wù)認證、建筑工地管理等領(lǐng)域已經(jīng)實現(xiàn)批量應(yīng)用。公司于2016年10月推出5款融合計算機視覺技術(shù)的新型智能終端，并與航天信息系統(tǒng)工程、海云天科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
新型產(chǎn)品市場空間巨大。
4）便捷支付，公司完成了小額支付終端人民銀行PBOC3.0檢測，通過了銀聯(lián)卡受理終端產(chǎn)品入網(wǎng)認證，并完成小額支付模塊免密免簽業(yè)務(wù)改造測試、取得相應(yīng)資質(zhì)，綜合支付服務(wù)平臺也正式上線運行，同時，公司與齊魯銀行、民生銀行等簽約“銀行卡特約商戶收單外包服務(wù)合作協(xié)議”，在全國多省份基于小額支付終端與建行共同進行“菜籃寶”工程樣板建設(shè)工作，并完成山東菜市場的試點運營，在遼寧、廣東、內(nèi)蒙、河南、四川等省份與銀聯(lián)、人行和商業(yè)銀行合作推進菜市場小額支付電子秤試點應(yīng)用。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計公司16~17年的EPS為0.25與0.34元。公司傳統(tǒng)認證產(chǎn)品毛利下降趨穩(wěn)，而公司在身份識別領(lǐng)域深耕多年，行業(yè)地位依然領(lǐng)先，產(chǎn)品線的延伸與升級打開了公司的成長空間，予以“增持”評級。
風(fēng)險因素：公司創(chuàng)新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；入圍項目實際銷售額低于預(yù)期；
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