>> 廣發(fā)證券-光力科技（300480）擬收購常熟亞邦，進(jìn)軍軍工領(lǐng)域-170109
| 上傳日期： |
2017/1/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
胡正洋，郭鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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同時募集配套資金4000 萬元用于主要用于現(xiàn)金對價部分和相關(guān)稅費。
常熟亞邦：舟橋電控系統(tǒng)供應(yīng)商。常熟亞邦是目前國內(nèi)軍用工程裝備（舟橋）電控系統(tǒng)及訓(xùn)練模擬器的主要供應(yīng)商，已通過軍方設(shè)計定型4 型水上和陸上舟橋電控系統(tǒng)及2 型舟橋訓(xùn)練模擬器，已取得《武器裝備質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書》、《三級保密資格單位證書》、《裝備承制單位注冊證書》。
軍民融合持續(xù)推進(jìn)，相關(guān)政策利好民參軍企業(yè)。2015 年3 月習(xí)近平總書記首次提出要“把軍民融合發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略”，2016 年3 月召開的中共中央政治局會議正式把軍民融合發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，7 月中共中央、國務(wù)院、中央軍委引發(fā)了《關(guān)于金國際建設(shè)和國防建設(shè)融合發(fā)展的意見》。
上市公司盈利狀況將得到改善。上市公司受煤炭行業(yè)持續(xù)低迷的影響，近兩年業(yè)績出現(xiàn)下滑。常熟亞邦2016-2018 年的承諾業(yè)績分別為1,150 萬元、1,500 萬元、1,775 萬元，通過本次資產(chǎn)收購，上市公司經(jīng)營狀況有望得到進(jìn)一步改善，同時進(jìn)軍發(fā)展前景良好的軍工領(lǐng)域。
盈利預(yù)測與投資建議：不考慮本次非公開發(fā)行，我們預(yù)計公司2016-18 年EPS 為0.14/0.17/0.18 元?？紤]常熟亞邦在軍工領(lǐng)域良好的發(fā)展前景，首次覆蓋，給予公司“謹(jǐn)慎增持”評級。
風(fēng)險提示：非公開發(fā)行進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，常熟亞邦業(yè)績不達(dá)預(yù)期，煤炭行業(yè)景氣度持續(xù)下行。
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