>> 安信證券-石基信息(002153)收購Review Rank S.A.，加速全球資本擴(kuò)張-170116
| 上傳日期： |
2017/1/17 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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點評：
RRSA—全球領(lǐng)先的酒店聲譽信息數(shù)據(jù)管理和分析的云端系統(tǒng)解決方案提供商。RRSA 是一家注冊于西班牙巴塞羅那的公司，產(chǎn)品包括酒店在線聲譽管理和客戶滿意度調(diào)查，其云計算解決方案能夠通過提供可執(zhí)行的洞察數(shù)據(jù)，來提高客戶滿意度和在評論網(wǎng)站/在線旅行社上的排名，并最終提高收益。Review 公司現(xiàn)有酒店客戶(以物業(yè)計)超過25,000 間，遍布超過150個國家，約50%為歐洲地區(qū)，約30%為亞太地區(qū)；約65%客戶是中小型獨立酒店，約35%客戶是連鎖酒店。2015 年1-12 月（經(jīng)審計）RRSA 實現(xiàn)營入5,257,050.30 歐元，凈利潤-313,640.39 歐元；2016 年1-9 月（未經(jīng)審計）實現(xiàn)營收5,013,568 歐元，凈利潤715,921 歐元。
協(xié)同效應(yīng)顯著，助力公司成為數(shù)據(jù)驅(qū)動的大消費行業(yè)應(yīng)用服務(wù)提供商。此次投資有利于公司借助Review 的技術(shù)優(yōu)勢和客戶規(guī)模，結(jié)合公司在酒店、餐飲及旅游信息系統(tǒng)上的技術(shù)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，與其之前在歐洲投資控股的SNAPSHOT 酒店業(yè)數(shù)據(jù)平臺公司和HETRAS 酒店云PMS 公司在市場，技術(shù)，數(shù)據(jù)，團(tuán)隊等多方面形成協(xié)同效應(yīng)，形成新的國際領(lǐng)先的覆蓋全旅程數(shù)據(jù)鏈的酒店業(yè)數(shù)據(jù)技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)品，實現(xiàn)公司向數(shù)據(jù)驅(qū)動的大消費行業(yè)應(yīng)用服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。
加速全球資本擴(kuò)張，劍指行業(yè)龍頭。公司近年來進(jìn)行了多次并購，收購了科傳、長益等公司，在國內(nèi)酒店、餐飲、消費領(lǐng)域信息化處于優(yōu)勢地位。
公司還加速開啟海外資本擴(kuò)張之路，連續(xù)收購SnapShot、eFuture 等公司，一方面體現(xiàn)了其全球戰(zhàn)略大視野和管理層強大執(zhí)行力，另一方面，我們也相信，公司立足中國——全球最大的消費市場之一，加速全球資本擴(kuò)張，未來有望成為全球大消費信息化和運營平臺領(lǐng)導(dǎo)者。
投資建議：收購RRSA，助力公司成為數(shù)據(jù)驅(qū)動的大消費行業(yè)應(yīng)用服務(wù)平臺運營商；公司加速全球資本擴(kuò)張，立足中國，放眼全球，劍指行業(yè)龍頭寶座。預(yù)計2016-2017 年EPS 分別為0.35 元和0.42 元，維持“買入-A”投資評級，6 個月目標(biāo)價30 元。
風(fēng)險提示：新模式低于預(yù)期風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇。
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