>> 廣發(fā)證券-吉比特（603444）具實(shí)力的游戲研發(fā)商，《問道》成功端轉(zhuǎn)手-170207
| 上傳日期： |
2017/2/8 |
大小： |
1673KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊琳琳 |
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截至2016 年9 月末，公司游戲累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)量超過4 億，累計(jì)付費(fèi)用戶數(shù)量超過2,300 萬，累計(jì)充值金額超過84 億元。
公司目前主要產(chǎn)品包括客戶端游戲《問道》、《逍遙Online》、《問道外傳》、《斗仙》；網(wǎng)頁(yè)游戲《亂戰(zhàn)》以及移動(dòng)游戲《問道手游》、《女神覺醒》、《斬將封神》等。此次募集資金將投資用于《問道》、《斗仙》2 款客戶端游戲的升級(jí)和維護(hù)；《問道2》、《斗仙2》2 款客戶端游戲開發(fā)和維護(hù)以及在3 年內(nèi)研發(fā)30 款移動(dòng)游戲產(chǎn)品?！秵柕馈范擞危航刂?016 年9 月末，《問道》累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)超過3.8 億，累計(jì)充值金額超過70 億元。月活躍用戶在600~900 萬之間，每月充值金額基本穩(wěn)定在6 千~9 千萬左右。《問道》手游：截至2016 年9 月30 日累計(jì)注冊(cè)用戶約1,200 萬，累計(jì)付費(fèi)用戶約290 萬，月度PCU（最高同時(shí)在線人數(shù)）最高突破50 萬，累計(jì)充值金額超過12 億元。新手游《不思議迷宮》為17 年新增量：12 月8 日開啟安卓、iOS 不刪檔測(cè)試，目前位居iOS 暢銷榜50 名左右。
二、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來自端游《問道》、《斗仙》、手游《問道》以及道具交易平臺(tái)《奇寶齋》。2013~2015 年和2016 年1~6 月4 大產(chǎn)品合計(jì)占總收入比重分別為97.8%、98.0%、97.3%、99.0%。
三、公司將在延續(xù)客戶端游戲研發(fā)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加大對(duì)移動(dòng)游戲的研發(fā)力度；同時(shí)強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)體系，代理市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)端游和手游，打造雷霆互動(dòng)品牌。端游：對(duì)現(xiàn)有端游戲產(chǎn)品《問道》和《斗仙》，公司將繼續(xù)開發(fā)新版本，提升游戲表現(xiàn)力和體驗(yàn)，延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期；同時(shí)后續(xù)產(chǎn)品《問道 2》和《斗仙2》將實(shí)現(xiàn)更高品質(zhì)要求。手游：公司將集中力量打造多個(gè)手游研發(fā)團(tuán)隊(duì)，滾動(dòng)開發(fā)多款精品手機(jī)游戲。
四、盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì)公司2016~2018 年凈利潤(rùn)分別為5.6 億、7.1億、8.7 億，EPS 分別為7.87 元、9.91 元、12.29 元，PE 分別為36 倍、28 倍、23 倍。
五、風(fēng)險(xiǎn)提示：收入依賴少數(shù)產(chǎn)品；游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
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