>> 華創(chuàng)證券-大族激光（002008）業(yè)績快報點評：16年業(yè)績持續(xù)增長，擴大技術(shù)優(yōu)勢鞏固龍頭地位-170224
| 上傳日期： |
2017/2/24 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李佳，魯佩 |
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2、內(nèi)生外延，不斷鞏固技術(shù)優(yōu)勢并完善產(chǎn)業(yè)鏈布局
公司作為國內(nèi)激光裝備行業(yè)龍頭，激光設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品齊全，具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢。目前擁有一支近3000人的復(fù)合研發(fā)團隊，涵蓋激光光源、自動化系統(tǒng)集成、直線電機、視覺識別、計算機軟件和機械控制等方面，具備快速切入機器人及自動化領(lǐng)域的先天優(yōu)勢。公司增大研發(fā)投入，繼續(xù)擴大技術(shù)優(yōu)勢，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。
公司激光+自動化戰(zhàn)略布局清晰，在原有激光技術(shù)優(yōu)勢上推進激研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)的同時，加快機器人自動化領(lǐng)域布局。通過多項并購航天航空、汽車、動力電池、半導(dǎo)體、PCB以及光纖激光器等領(lǐng)域的標(biāo)的，完善了上下游布局。
3、蘋果創(chuàng)新大年，公司有望受益
A客戶是公司最大客戶，預(yù)計今年將有多項創(chuàng)新，有望創(chuàng)下銷量新高。公司作為其激光設(shè)備的主要供應(yīng)商，合作關(guān)系穩(wěn)定，同時在其他設(shè)備比如檢測設(shè)備上也已經(jīng)批量供貨，今年有望繼續(xù)受益。
4、盈利預(yù)測
預(yù)計公司16-18年歸母凈利潤7.66億、11.4億、14.2億，對應(yīng)EPS0.72元、1.07元、1.33元，對應(yīng)PE為33X、22X、18X。維持推薦評級。
5.風(fēng)險提示： 行業(yè)需求風(fēng)險，新領(lǐng)域進展不力
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