久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中，四季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.97 億，同比增長(zhǎng)54.22%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.41 億元，同比增長(zhǎng)60.22%。
    ■毛利率提升，期間費(fèi)用率基本穩(wěn)定：2016 年公司綜合毛利率42.28%（+1.28個(gè)pct），其中剪叉式產(chǎn)品毛利率43.91%（+0.61 個(gè)pct），臂式產(chǎn)品毛利率18.34%（-4.98 個(gè)pct），系產(chǎn)品體量較小，未形成規(guī)模效應(yīng)所致。銷售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)率為5.68%/10.4%/-2.06%，較去年同期分別變動(dòng)-1.1/0.91/0.27 個(gè)pct，管理費(fèi)率上升系研發(fā)投入、員工薪酬、設(shè)計(jì)咨詢費(fèi)等增加所致。
    我們的分析與點(diǎn)評(píng)
    ■國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，海外市場(chǎng)高增長(zhǎng)：據(jù)公告2016 年公司海外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)加快，同比增加61.26%，一為公司深耕行業(yè)多年，物美價(jià)廉與保姆式服務(wù)賦予公司在海外市場(chǎng)明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；二為銷售策略的調(diào)整，公司在國(guó)外當(dāng)?shù)卦O(shè)立分公司對(duì)接當(dāng)?shù)卮笮妥赓U商，比原先經(jīng)銷商模式效率更高。
    ■國(guó)內(nèi)市場(chǎng)龍頭，培育和推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展：國(guó)內(nèi)租賃市場(chǎng)不健全，使得國(guó)內(nèi)高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)尚在起步階段，公司作為行業(yè)龍頭，在海外市場(chǎng)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，正不斷培育國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2016 年公司在國(guó)內(nèi)首推質(zhì)保期延長(zhǎng)至2 年，并提供回購(gòu)翻新增值服務(wù)，為租賃客戶提高產(chǎn)品出租和保值率。未來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展空間大，公司較早進(jìn)入，積極引導(dǎo)行業(yè)理性發(fā)展，未來在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展值得期待。
    ■產(chǎn)能瓶頸突破，為發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)：公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)6000 臺(tái)大中型高空作業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目”于2016 年建成，據(jù)公告目前公司高空作業(yè)平臺(tái)總產(chǎn)能（一班制）1.1 萬臺(tái)/年，有效解決產(chǎn)能瓶頸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)剪叉式產(chǎn)品較多，但從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，市場(chǎng)對(duì)臂式產(chǎn)品的接受和應(yīng)用是必然，公司看好臂式產(chǎn)品未來發(fā)展，2016年啟動(dòng)定增項(xiàng)目，9.77 億元用于年產(chǎn)3200 臺(tái)大型智能高空作業(yè)平臺(tái)建設(shè)基地，建設(shè)期30 個(gè)月，前瞻儲(chǔ)備臂式產(chǎn)品產(chǎn)能。
    ■投資建議：預(yù)計(jì)公司2017 年-2019 年的收入增速分別為35.9%/33.6%/35.9%，EPS 分別為1.32/1.84/2.43 元/股，行業(yè)成長(zhǎng)空間大，公司質(zhì)地優(yōu)秀，給予買入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為59.4 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期