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同時(shí)預(yù)計(jì)2017 年一季度凈利潤同比達(dá)到或超過50%。
    點(diǎn)評：
    優(yōu)化運(yùn)營，一體化協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。中國神華是煤電路港航煤化工一體化的綜合能源供應(yīng)商。充分運(yùn)用一體化優(yōu)勢，全年煤炭銷售量達(dá)到394.9 百萬噸，同比增長6.6 %，其中下水煤銷量226.4 百萬噸，同比增長11.1%。全年總發(fā)電量達(dá)到236.04 十億千瓦時(shí)，總售電量達(dá)到220.57 十億千瓦時(shí)，同比分別增長4.5%和4.8%。受益于煤炭售量增長以及大物流戰(zhàn)略的實(shí)施，鐵路、港口和航運(yùn)同比增長23%、33.7%和5.5%，毛利分別為60%、55.7%和20.5%。煤化工完成煤制烯烴銷量574.7 千噸，有力保障了營業(yè)收入和凈利潤的提升。
    內(nèi)外有利因素疊加，充分發(fā)揮自有運(yùn)力，煤炭運(yùn)力有所提升。內(nèi)因：充分發(fā)揮自有鐵路的優(yōu)勢，控制并運(yùn)營里程達(dá)2155 公里，公司自有鐵路全年運(yùn)輸量創(chuàng)歷史新高，自有鐵路運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量達(dá)244.6 十億噸公里，同比增長22.2 %。2016 年度實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量394.9 百萬噸，同比增長6.6 %；外部因素：受市場回暖影響，煤炭平均銷售價(jià)格317元/噸，同比增長8.2% ，有利地保障了營業(yè)收入同比增長。
    利用清潔發(fā)電優(yōu)勢，發(fā)電效率持續(xù)改進(jìn)。全年實(shí)現(xiàn)發(fā)電量236.04十億千瓦時(shí)，同比增長4.5%；實(shí)現(xiàn)總售電量220.57 十億千瓦時(shí)，同比增長4.8%。中國神華積極適應(yīng)電力市場化改革，交易電量特別是向用戶直供電量較去年大幅提升。2016 年直供電銷售量約42.3 十億千瓦時(shí)，同比增長約119%，占總售電量的比例上升約10 個百分點(diǎn)。同時(shí)， 全年燃煤機(jī)組平均利用小時(shí)數(shù)達(dá)4428 小時(shí)，同比下降203 小時(shí)，比全國6000 千瓦及以上火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)4165 小時(shí)高263 小時(shí)。發(fā)電效率持續(xù)改善，發(fā)電廠用電率同比下降0.25 個百分點(diǎn)。  
    盈利預(yù)測與投資建議:  公司充分發(fā)揮煤電路港航煤化工一體化優(yōu)勢，業(yè)績優(yōu)良。預(yù)計(jì)公司17-18 年凈利潤分別290 和310 億元，EPS 分別為1.46 和1.56 元， 給予公司"增持"投資評級。