>> 華金證券-華宇軟件(300271)法檢政務(wù)信息化龍頭企業(yè)，2016年歸母凈利潤增速達30%-170317
| 上傳日期： |
2017/3/22 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇 |
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公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.2 億元，較去年同期增長34.66%；歸屬于母公司股東的凈利潤2.7 億元，較去年同期增長30.34%；整體業(yè)務(wù)收入增長穩(wěn)健。
法院信息化3.0 持續(xù)推進，千億級政務(wù)市場將至：根據(jù)《聯(lián)合國電子政務(wù)調(diào)查報告2016》，中國的電子政務(wù)發(fā)展指數(shù)（EGDI）為0.6071，排名第63 位，相較于上一次調(diào)查上升7 位，國際排名穩(wěn)步上升，但依然有巨大的發(fā)展空間。IDC 數(shù)據(jù)顯示，我國政府IT 解決方案市場規(guī)模2010 年以來保持16.21%的年復(fù)合增長率。在政務(wù)信息化春風(fēng)的持續(xù)之下，IDC 預(yù)計，到2017 年政府IT 投資規(guī)模將達到1189.2 億元，2012 至2017 年的復(fù)合增長率為11.6%。
人工智能重塑法律服務(wù)，公司發(fā)揮優(yōu)勢搶占市場高地：公司設(shè)立了華宇元典子公司。
該公司可以依據(jù)我國成文法系的法律制度特征，充分整合法律法規(guī)、案例及各類司法信息資源，運用人工智能技術(shù)，分析裁判規(guī)律，構(gòu)建深度加工、高度關(guān)聯(lián)的法律業(yè)務(wù)分析模型不知識圖譜，面向丌同用戶需求和應(yīng)用場景，提供法律法規(guī)不案例智能檢索、裁判規(guī)律知識管理、司法大數(shù)據(jù)分析、涉訴信息等相關(guān)服務(wù)。
投資建議：在政務(wù)信息化穩(wěn)步推迚的大背景下，公司法檢及政府部分等傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長有保障；同時，公司充分重規(guī)大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)及應(yīng)用，支撐業(yè)務(wù)升級轉(zhuǎn)型；并布局法律服務(wù)智能化市場，公司未來增長前景可觀。我們預(yù)測公司2017 年、2018 年和2019 年：營業(yè)收入分別為24.1 億元，31.6 億元和41.0 億元；EPS 分別為0.54 元、0.68 元和0.86 元。維持買入-A 評級，考慮到計算機板塊仍處于估值中樞下調(diào)狀態(tài)，給予6 個月目標價22 元。
風(fēng)險提示： 1、宏觀經(jīng)濟及電子政務(wù)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；2、公司食品安全、法律服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
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