>> 浙商證券-碳元科技(603133)新股報告:迅速崛起的高導熱石墨膜龍頭企業(yè)-170321
| 上傳日期: |
2017/3/24 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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作者: |
楊云 |
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此報告為加密報告 |
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其中,16 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.66 億元,同比增長41%;歸母凈利潤8234 萬元,同比增長51%;銷量為254 萬平米,同比增長96%。 要點2 200 萬噸新產能的投放,有效緩解產能不足,公司市場份額占比逐步提升 高導熱石墨膜主要應用于消費電子產品,碳元科技在該市場有良好的品牌形象,走在市場前列。目前,公司的主要客戶有三星、VIVO、華為主要智能手機廠商。隨著智能手機出貨量的日益增長以及智能手機屏幕面積逐年增大,公司銷售增長速度顯著,高導熱石墨膜產能利用率及產銷量均處于飽和的狀態(tài),200 萬平米新產能投放后將有效解決產能瓶頸問題,公司的市場份額占比將進一步提升。 要點3 全球智能手機出貨量不斷增長,國產品牌崛起,高導熱石墨膜下游市場需求擴大 2016 年,全球智能手機出貨量為14.7 億部,華為、OPPO 和VIVO 智能手機全球市場占有率分別為9.5%、6.85%和5.3%,位列世界第三至第五位,隨著中國手機品牌在全球市場份額的迅速提升,國產高導熱石墨膜企業(yè)的未來發(fā)展前景亦被看好。 盈利預測及估值 預計17、18 和19 年收入分別為5.25 億元、6.32 億元和8.58 億元,同比增長13%、20%和36%;預計17、18 和19 年歸屬母公司凈利潤分別為0.93億,1.07 億和1.38 億元,對應增速分別為13%、15%和30%,17、18 和19 年EPS 為0.45、0.51 元和0.66 元,結合公司增速和參考可比公司,可以給予17年40-50 倍PE。
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