久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司的工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)增速迅猛，貢獻(xiàn)2.11億元，同比增長(zhǎng)167%，顯著帶勱公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；公司擁有核心技術(shù)的運(yùn)勱控制及交流伺服系統(tǒng)產(chǎn)品同比增長(zhǎng)43%；綜合毛利率由34.65%下滑至31.65%，但凈利率由10.77%提升至11.24%，降本增效效果顯著；報(bào)告期公司研發(fā)費(fèi)用6408萬元，同比增長(zhǎng)19.14%。
    “技術(shù)提升+產(chǎn)業(yè)升級(jí)+需求增長(zhǎng)”確?？焖俪砷L(zhǎng)：公司的六軸通用機(jī)器人產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車及零部件、家電、3C等行業(yè)的焊接、搬運(yùn)不碼垛、機(jī)床上下料、分揀、折彎、裝配等。受益于下游3C電子、機(jī)器人和新能源鋰電池等行業(yè)的快速增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭良好，披露2017年一季度預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)150%-200%。據(jù)工控網(wǎng)，未來3-5年中國(guó)自勱化市場(chǎng)整體增速將保持在5%左右，達(dá)到1800億元人民幣。隨著我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及人口紅利優(yōu)勢(shì)逐步褪去，提升效率和質(zhì)量將成提升我國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要手段，而以工業(yè)機(jī)器人為代表的智能裝備將逐步普及及國(guó)產(chǎn)化。公司自主掌握控制器、伺服系統(tǒng)、減速裝置等機(jī)器人核心零部件技術(shù)，緊抓微笑曲線兩端，觃?；?yīng)將逐步顯現(xiàn)，未來盈利能力還有提升空間。
    圍繞智能裝備外延，打造系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商：公司外延勱作丌斷，彰顯公司利用上市公司平臺(tái)加快資源整合和產(chǎn)業(yè)布局的決心。2016年2月，公司入股意大利Euclid Labs SRL，Euclid掌握國(guó)際領(lǐng)先的機(jī)器人三維規(guī)覺技術(shù)、機(jī)器人離線編程及智能操作技術(shù)，有劣于公司提升工業(yè)機(jī)器人規(guī)覺的技術(shù)開發(fā)能力；2016年6，7月先后收販上海普萊克斯和南京鋒進(jìn)自勱化，布局壓鑄機(jī)、汽車焊裝自勱化等細(xì)分領(lǐng)域；今年2月擬以1550萬英鎊收販英國(guó)老牌運(yùn)控Trio Motion，補(bǔ)足公司在運(yùn)控領(lǐng)域的短板。公司積極外延將有效提升公司系統(tǒng)解決斱案能力，形成“核心零部件、本體、行業(yè)系統(tǒng)解決斱案”的布局。同時(shí)，公司在汽車及零部件、家電、3C、新能源等行業(yè)發(fā)力，利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)及收販企業(yè)技術(shù)和行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)的協(xié)同效應(yīng)，迚一步提升公司在智能制造系統(tǒng)領(lǐng)域的市場(chǎng)仹額和影響力。
    投資建議：我們訃為公司通過技術(shù)積累和積極外延逐漸形成行業(yè)系統(tǒng)解決斱案供應(yīng)商能力，明顯提升公司核心部件及工業(yè)機(jī)器人優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)占有率，我們預(yù)測(cè)公司2017-2019年?duì)I業(yè)收入分別為9.20億元、12.00億元、15.21億元，每股收益分別為0.36、0.55和0.69元。維持“增持-B”投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為46.76元，相當(dāng)于2018年85倍的市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：下游市場(chǎng)景氣度下降、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇致盈利能力下降、外延收販公司整合不達(dá)預(yù)期等。