>> 浙商證券-浙江鼎力(603338)浙江鼎力調(diào)研報告：撥云見日，17年鼎力有望繼續(xù)高增長-170324
| 上傳日期： |
2017/3/29 |
大小： |
525KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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成長邏輯確定，高空作業(yè)平臺的龍頭地位將繼續(xù)強(qiáng)化
國內(nèi)高空作業(yè)平臺行業(yè)正處于“藍(lán)?！保蚋呖兆鳂I(yè)平臺保有量112 萬臺、國內(nèi)目前保有量4 萬臺，增長潛力巨大。根據(jù)我們的測算，公司自2012 年起國內(nèi)已銷售的高空作業(yè)平臺接近2 萬臺，保有量市占率接近50%。公司高空作業(yè)平臺龍頭地位顯著，競爭優(yōu)勢明顯。隨著新產(chǎn)品研發(fā)和定增募投項(xiàng)目的落地、海外市場品牌知名度進(jìn)一步提升和融資租賃業(yè)務(wù)放量，公司的龍頭地位將得到進(jìn)一步的強(qiáng)化。我們持續(xù)看好公司在高空作業(yè)平臺領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢和成長性。
盈利預(yù)測與估值
我們預(yù)計公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)營收9.80 億元、13.06 億元、18.20 億元，同比增長41.14%、33.23%、39.31%；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.50 億元、3.41 億元、4.38 億元，同比增長43.28%、36.10%、28.50%；暫不考慮增發(fā)攤薄，對應(yīng)的EPS 分別為1.54 元、2.10 元、2.70 元，對應(yīng)PE 為36 倍、27倍、21 倍，維持增持評級。
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