>> 申萬宏源-激智科技(300566)17年Q1預(yù)計(jì)業(yè)績高增長,維持“增持”評(píng)級(jí)-170410
| 上傳日期： |
2017/4/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
馬曉天 |
| 下載權(quán)限： |
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增亮膜產(chǎn)能擴(kuò)張是公司近兩年工作的重點(diǎn)，光學(xué)膜客戶以東亞地區(qū)為主，涵蓋眾多國際、國內(nèi)一線品牌終端消費(fèi)電子生產(chǎn)廠商和液晶面板（模組）廠商，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交貨三星、LGD、夏普、友達(dá)、富士康、冠捷、Arcelik A.S.、VIDEOCON、PT Hartono、創(chuàng)維、TCL、海信、海爾、長虹、京東方、天馬、同方、惠科、南京熊貓、龍騰光電、信利等。我們認(rèn)為，隨著產(chǎn)能的釋放，未來增亮膜訂單有望持續(xù)快速增長。
量子點(diǎn)薄膜業(yè)務(wù)迅速推進(jìn)，技術(shù)合作Nanosys，客戶合作海信、TCL、微鯨等。Nanosys 是世界領(lǐng)先的量子點(diǎn)技術(shù)提供方，產(chǎn)能超過25 噸，公司主要將nanosys 的技術(shù)用于量子點(diǎn)薄膜的開發(fā)；與微鯨合作也重點(diǎn)布局量子點(diǎn)薄膜方面業(yè)務(wù)，微鯨及公司未來合作致力于提高量子點(diǎn)薄膜在電視中的應(yīng)用比重。目前公司已獲得顯示器制造商的訂單，將在2017 年上半年大量生產(chǎn)和交付QDEF。我們認(rèn)為，未來隨著成本下降，量子點(diǎn)顯示在大屏顯示方面的爆發(fā)必將成為必然趨勢(shì)。
未來定于涂布與復(fù)合技術(shù)平臺(tái)，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司專注光學(xué)膜產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售，同時(shí)研發(fā)適應(yīng)電子產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)的量子點(diǎn)薄膜產(chǎn)品，在技術(shù)及客戶資源方面均具有一定競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2016-2018凈利潤分別為6308、7631、9253 萬元，EPS 分別0.79、0.96、1.16 元，目前對(duì)應(yīng)PE 為81、67、55 倍。
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