久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司披露17 年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，擬授予限制性股票數(shù)量為1450 萬股（占總股本1.65%），其中首次授予1241.5 萬股，價(jià)格為3.10 元/股，首次授予激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為840 人。
    點(diǎn)評(píng)：
    Q1 經(jīng)營回暖，收入和毛利率雙提升。2016 年公司因外部環(huán)境、商譽(yù)減值計(jì)提多種負(fù)面因素下出現(xiàn)虧損，但Q1 公司經(jīng)營出現(xiàn)改善跡象。Q1 營收同比+5.2%，毛利率32.7%，同比+1.0pct，環(huán)比+4.7pct，凈利率達(dá)6.2%，已接近14 年景氣良好時(shí)期水平。
    經(jīng)營現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，股權(quán)激勵(lì)推出恰到好處，護(hù)航未來增長。此次激勵(lì)計(jì)劃草案覆蓋人員數(shù)量較上次大為拓寬，由203 人增加至840 人，將進(jìn)一步促進(jìn)公司治理水平的完善。首次授予的解鎖條件為17-19 年凈利潤較16 年剔除商譽(yù)減值后的凈利潤增長不低于50%、80%和120%，營收較16 年增長不低于10%、21%和33%。盡管整體解鎖要求并不苛刻，但體現(xiàn)了管理層對(duì)行業(yè)景氣度回升的判斷和經(jīng)營持續(xù)向好的信心。
    投資建議
    今年耐材行業(yè)的環(huán)保整治力度空前，小產(chǎn)能將持續(xù)出清，從而從根本上改善行業(yè)的供需關(guān)系。我們看好本輪復(fù)蘇通道以濮耐為代表的龍頭企業(yè)市場份額的提升。
    出于審慎原則公司16 年充分計(jì)提了資產(chǎn)減值損失，17 年輕裝上陣，資產(chǎn)負(fù)債表已大幅改善，為業(yè)績釋放提供扎實(shí)基礎(chǔ)。
    預(yù)計(jì)公司17-19 年EPS 分別為0.21 元、0.29 元、0.40 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼鐵產(chǎn)量大幅下滑、海外貿(mào)易摩擦加劇