>> 中泰證券-永興特鋼（002756）鋼鐵：一季度業(yè)績增長穩(wěn)健-170424
| 上傳日期： |
2017/4/25 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
篤慧 |
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“年產(chǎn)25 萬噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線項目”作為公司未來業(yè)績增長的重要支撐，截至報告期內(nèi)項目基建部分已經(jīng)基本完成，全面進(jìn)入設(shè)備安裝階段，今年產(chǎn)量有望達(dá)到30 萬噸級別，產(chǎn)能即將投產(chǎn)對公司下半年業(yè)績的進(jìn)一步釋放形成直接利好；
傳統(tǒng)鋼企觸網(wǎng)，打造互聯(lián)網(wǎng)+：為充分發(fā)揮“互聯(lián)網(wǎng)+”公司研發(fā)、生產(chǎn)和銷售中的作用，助力公司轉(zhuǎn)型升級，公司開發(fā)了特鋼會APP（鎳基與不銹鋼平臺）。截至報告期末，特鋼會APP 測試版已經(jīng)上線，目前正處于用戶測試階段。公司作為一家傳統(tǒng)鋼企，借助互聯(lián)網(wǎng)在資源整合方面的優(yōu)勢，未來有望進(jìn)一步豐富其銷售渠道，加速公司產(chǎn)品的戰(zhàn)略推廣進(jìn)程；投資建議：公司作為國內(nèi)不銹鋼棒線材領(lǐng)域的龍頭，雙相不銹鋼和鍋爐用管享有盛譽，不銹鋼無縫管管坯市場超高的市場占有率使公司在細(xì)分市場擁有較強的議價能力。未來隨著募投項目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，公司業(yè)績有望進(jìn)一步增厚，預(yù)計公司2017-2019 年EPS 分別為0.92 元、1.03 元以及1.12 元，維持“增持”評級；
風(fēng)險提示：募投項目達(dá)產(chǎn)不及預(yù)期。
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