>> 安信證券-和而泰(002402)年報&一季報解讀電話會議紀(jì)要-170425
| 上傳日期： |
2017/4/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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2016 年公司實(shí)現(xiàn)收入13.46 億元，凈利潤1.20 億元，分別同比增長21.21%、59.66%；2017 年Q1 實(shí)現(xiàn)收入3.99 億元，凈利潤3689 萬元，分別同比增長43.76%、49.77%，如果扣非的話，2016 年年報和今年一季報同比增長分別是77.18%、110%。
未來主營業(yè)務(wù)有望繼續(xù)高速增長。公司堅持以國際高端客戶與高端市場為主導(dǎo)市場定位，在國際著名終端產(chǎn)品廠商贏得了優(yōu)勢的市場口碑，已成為伊萊克斯、惠而浦、西門子、TTI、盛柏林等全球著名跨國公司在國內(nèi)少數(shù)或唯一的技術(shù)開發(fā)與產(chǎn)品合作伙伴。伴隨著公司全球競爭能力和全球行業(yè)地位的提升，未來五年該業(yè)務(wù)有望高速增長。
物聯(lián)網(wǎng)（IoT）與大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務(wù)全面布局、穩(wěn)步推進(jìn)。公司積極打造新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺業(yè)務(wù)板塊，致力于個人與家庭生活場景集群大數(shù)據(jù)平臺的建設(shè)與運(yùn)營，通過獲取并打通家庭場景的多維大數(shù)據(jù)，建立基于人工智能技術(shù)與商業(yè)智能技術(shù)的數(shù)據(jù)模型，服務(wù)于個人與家庭生活。目前在大數(shù)據(jù)平臺，人工智能大數(shù)據(jù)計算研究、上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作方面均取得較大進(jìn)展。
投資建議：公司已經(jīng)發(fā)展成為家庭用品智能控制器領(lǐng)域全球最具影響力的行業(yè)龍頭企業(yè)之一，同時前瞻把握行業(yè)大趨勢，圍繞智能硬件產(chǎn)業(yè)化和大數(shù)據(jù)云平臺拓展公司主營業(yè)務(wù)?？紤]增發(fā)攤薄因素，預(yù)計2017-2018 EPS 為0.18、0.25 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標(biāo)價15 元。
風(fēng)險提示：新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。
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