>> 華創(chuàng)證券-透景生命（300642）特色化技術(shù)平臺的IVD企業(yè)-170502
| 上傳日期： |
2017/5/2 |
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pdf |
來源： |
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作者： |
宋凱 |
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2. 國內(nèi)最主要的流式熒光發(fā)光產(chǎn)品供應商
流式熒光是最近20 年左右發(fā)展起來的技術(shù)，是流式技術(shù)和熒光技術(shù)的結(jié)合。流式熒光技術(shù)在臨床可以用于腫瘤標志物、病毒分型檢測、基因突變和自身免疫疾病等多個應用領(lǐng)域。與其他技術(shù)平臺橫向比較，具有一定的比較優(yōu)勢。透景生命是國內(nèi)最早開發(fā)流式熒光發(fā)光技術(shù)平臺的公司，也是目前國內(nèi)該技術(shù)平臺最大的公司，根據(jù)cfda 披露的信息，目前公司持有超過60 個流式熒光發(fā)光的試劑盒注冊證書。
3. 聚焦腫瘤相關(guān)檢測，拓展其他領(lǐng)域
腫瘤標志物和腫瘤個體化用藥檢測是透景生命目前最聚焦的應用領(lǐng)域，公司絕大部分醫(yī)療器械注冊證書集中在這個領(lǐng)域。同時公司擁有多個HPV分型檢測試劑產(chǎn)品，包括PCR 方法和流式熒光方法。HPV 分型檢測是IVD行業(yè)中單品規(guī)模較大的品種，凱普生物、金菩嘉和安必平等HPV 產(chǎn)品均有幾個億或接近一個億左右的銷售規(guī)模。國內(nèi)HPV 檢測存量市場較大，市場參與者較多，公司上市后憑借資本實力和一定的技術(shù)平臺優(yōu)勢，加大推廣力度，有望通過HPV 產(chǎn)品增加整體業(yè)績彈性。
4. 投資建議：
按照公司發(fā)行后總股本6000 萬股計算，2017-2019 年EPS 分別為2.15元、2.91 元和3.90 元，公司股票4 月21 日上市交易，我們預計合理股價在108-118 元/股之間，對應2017 年P(guān)E 在50-55 倍之間。
5. 風險提示：
新產(chǎn)品研發(fā)風險；單一供應商依賴風險
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