久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ◆寶山北郊未來產(chǎn)業(yè)園拓展發(fā)展新空間，首期50%可售比例增厚盈利
    寶山北郊未來產(chǎn)業(yè)園約7.3 平方公里，定位為集總部研發(fā)、高端住宅、商務(wù)配套于一體的產(chǎn)城融合新區(qū)，公司控股開發(fā)平臺(tái)60%。首期啟動(dòng)區(qū)24 萬平方米已開工建設(shè)，高土地產(chǎn)出率將對(duì)后續(xù)租金形成強(qiáng)支撐，50%可售比例有望增厚盈利，后續(xù)隨著園區(qū)開發(fā)逐步深入有望進(jìn)一步擴(kuò)充公司土儲(chǔ)。
    ◆上海盤活存量政策發(fā)布+工農(nóng)建中230 億授信，加速金橋二次開發(fā)
    2016 年上海市發(fā)布盤活存量工業(yè)用地實(shí)施辦法，同期金橋集團(tuán)與工農(nóng)建中四大行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，230 億授信額度提供資金支持與信心保障，促使金橋開發(fā)區(qū)二次開發(fā)加快推進(jìn)；預(yù)估可用于二次開發(fā)存量建面約136 萬平方米（包括持有出租廠房倉(cāng)庫(kù)86 萬及待開發(fā)土地50 萬，未包括潛在回購(gòu)建面）。
    ◆12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)20.2 元首次覆蓋買入評(píng)級(jí)
    我們預(yù)測(cè)公司2017-2019 三年?duì)I收為20.51 億、26.12 億、30.71 億，EPS為0.72 元、0.93 元和1.11 元，綜合考慮給予相對(duì)估值2017 年P(guān)E 28 倍，12個(gè)月股價(jià)目標(biāo)為20.2 元，NAV 折價(jià)約18.5%，首次覆蓋給予買入評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示
    項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期導(dǎo)致結(jié)算推遲；招商情況及租賃情況不及預(yù)期；房地產(chǎn)調(diào)控時(shí)間過長(zhǎng)導(dǎo)致銷售不及預(yù)期