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    ※ 我們認(rèn)為公司通過(guò)此次轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)了華晶MIM和創(chuàng)智自動(dòng)化的核心員工持股，便于實(shí)施對(duì)優(yōu)秀管理和技術(shù)人才的激勵(lì)，落實(shí)公司智能制造戰(zhàn)略。
    ※ 創(chuàng)世紀(jì)業(yè)績(jī)亮眼，3C 自動(dòng)化持續(xù)發(fā)力：公司于2015 年收購(gòu)國(guó)內(nèi)CNC 設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)創(chuàng)世紀(jì)，未來(lái)有望受益于國(guó)內(nèi)金屬機(jī)殼在中低端手機(jī)殼滲透率提升帶來(lái)的紅利。同時(shí)隨著新一代手機(jī)正反玻璃蓋板+金屬中框的技術(shù)路線逐漸浮出水面，陶瓷蓋板技術(shù)逐漸成熟，預(yù)計(jì)未來(lái)公司的CNC 業(yè)務(wù)仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)。公司目前的玻璃機(jī)也已經(jīng)進(jìn)入主要客戶體系，隨著雙面玻璃在中高端機(jī)型逐步應(yīng)用，市場(chǎng)對(duì)玻璃機(jī)的需求量較大，公司的玻璃機(jī)業(yè)務(wù)有望成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。
    ※ 金屬結(jié)構(gòu)件良品率逐步提升，主業(yè)觸底反彈。公司原有業(yè)務(wù)塑料結(jié)構(gòu)件近年來(lái)收入和毛利率下滑，拖累了公司整體業(yè)績(jī)。經(jīng)過(guò)2 年的業(yè)務(wù)調(diào)整，金屬結(jié)構(gòu)件良品率逐漸提升，金屬結(jié)構(gòu)件和塑料結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)收入比例也發(fā)生較大變化。公司有望通過(guò)壓縮塑料結(jié)構(gòu)件相關(guān)業(yè)務(wù)，整合部門(mén)人員的方式逐步擺脫虧損業(yè)務(wù)，隨著金屬結(jié)構(gòu)件逐漸放量，主業(yè)有望觸底反彈。
    ※ 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2017-19 年凈利潤(rùn)分別為5.55、8.07、10.6 億元，對(duì)應(yīng)2017-19 年EPS 分別為0.39、0.56、0.74 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為19、13、10X，給予公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
    ※ 風(fēng)險(xiǎn)提示：原有業(yè)務(wù)市場(chǎng)下滑風(fēng)險(xiǎn)；玻璃機(jī)等新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。