>> 財(cái)通證券-英科醫(yī)療(300677)國內(nèi)領(lǐng)先的一次性醫(yī)療耗材供應(yīng)商-170725
| 上傳日期： |
2017/8/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
沈瑞 |
| 下載權(quán)限： |
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目前，國內(nèi)的一些領(lǐng)域，特別是電子加工領(lǐng)域，已經(jīng)開始傾向于使用 PVC 手套或丁腈手套代替乳膠手套，市場正在逐步壯大。
產(chǎn)品主要銷往海外，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長
公司產(chǎn)品約 96%銷往海外市場，其中約 65%主要銷往美國。公司從設(shè)立之初就將目標(biāo)市場定位在海外發(fā)達(dá)國家，近幾年在穩(wěn)定美國市場的前提下，公司大力開拓歐洲、日本、加拿大、俄羅斯及其它地區(qū)市場。公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，營業(yè)收入由 2014 年的88,471.32 萬元增長至 2016 年的 118,310.68 萬元，增幅達(dá)33.73%，復(fù)合增長率 15.64%；歸母凈利潤由 2014 年的 3,185.43萬元增長至 2016 年的 8,626.25 萬元，增幅達(dá) 170.80%，復(fù)合增長率 64.56%。
募集資金主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能
募集資金投資項(xiàng)目建成將有助于公司擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)能在公司現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上完善產(chǎn)品線，在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上增加新的產(chǎn)品種類和系列，滿足下游客戶的多層次和個(gè)性化需求。此外，公司可以借助于該項(xiàng)目大力開拓新興應(yīng)用市場。憑借擴(kuò)大的產(chǎn)能，公司可以增加產(chǎn)品銷售規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品競爭力，有效緩解公司目前產(chǎn)能不足的問題，有助于鞏固公司在醫(yī)療護(hù)理領(lǐng)域內(nèi)的行業(yè)地位。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)計(jì)公司 2017～2019 年 EPS 分別為 1.13 元、1.16 元、1.58 元，給予公司 2017 年 35 倍～40 倍 PE，對應(yīng) 2017 年的股價(jià)合理區(qū)間為 39.55～45.20 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司可能面臨原材料價(jià)格波動(dòng)及供應(yīng)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)、市場拓展不力及客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。
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