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1）公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.56億元，同比下降18.53%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.49元，同比下降46.11%，歸母凈利潤(rùn)0.51億元，同比下降43.08%；2）主要端游《遠(yuǎn)征OL》、《龍武》和《不敗傳說(shuō)》創(chuàng)收1.50億元，占比96.43 %，隨著運(yùn)營(yíng)周期的延長(zhǎng)，流水、營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑；3）隨著研發(fā)的投入提升，員工人數(shù)同比上年同期增長(zhǎng)19.46%，薪酬總額增長(zhǎng)1,740.10萬(wàn)元，管理費(fèi)用同比提升25.43%，達(dá)到0.59億元。 
    在測(cè)端游手游儲(chǔ)備豐富，看好公司端游IP轉(zhuǎn)手游潛力。1）多款游戲在測(cè)，端游包括《鬼谷無(wú)雙》、《影舞者》與《泰坦》，手游包括一款多人在線RGP游戲與一款多人在線策略類游戲；2）老牌端游公司，積累了龐大的用戶資源與優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，打造優(yōu)質(zhì)端游手游是大概率事件，隨著新游戲上線有望填補(bǔ)游戲空檔期；3）從手游行業(yè)來(lái)看，端游IP改編手游獲取成功概率最大，看好公司未來(lái)手游領(lǐng)域的發(fā)展空間。 
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司17/18/19年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.64/1.69/1.70億元，對(duì)應(yīng)全面攤薄EPS分別為1.64/1.69/1.70元。看好公司端游IP開發(fā)手游產(chǎn)品以及新游戲上線帶動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，維持"增持"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新游戲上線不達(dá)預(yù)期；2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。