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1）2017H1 實(shí)現(xiàn)營收3.83 億元，同比增長36.43%，歸母凈利9548.81 萬元，同比增長36.50%；2）視覺內(nèi)容與服務(wù)業(yè)務(wù)營收3.08 億元，同比增長25.06%；旅游及其他業(yè)務(wù)收入7482.68 萬元，同比增長117.96%；3）增長主系互聯(lián)網(wǎng)社交媒體爆炸式增長，優(yōu)質(zhì)視覺內(nèi)容需求提升，且版權(quán)意識(shí)增強(qiáng)所致。
    全球優(yōu)質(zhì)專業(yè)視覺內(nèi)容資源豐富，持續(xù)夯實(shí)內(nèi)容壁壘。1）公司版權(quán)交易平臺(tái)提供超過2 億張圖片、500 萬條視頻素材和35 萬首音樂或音效，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先；2）進(jìn)一步整合優(yōu)質(zhì)自有版權(quán)內(nèi)容，收購Corbis Images 后順利完成圖片資源入庫、審核、上線工作；3）與Getty Images 加強(qiáng)戰(zhàn)略性排他合作，在海外市場進(jìn)一步向深度和廣度延伸和擴(kuò)展。
    依托科技便捷視覺內(nèi)容交易，釋放產(chǎn)能。 1）版權(quán)交易平臺(tái)全面升級(jí)，實(shí)現(xiàn)編輯類及創(chuàng)意類內(nèi)容體驗(yàn)的統(tǒng)一；2）正式推出API 服務(wù)連接高質(zhì)量正版內(nèi)容，截至2017 年6 月底，已接入百度、騰訊、阿里巴巴、一點(diǎn)資訊、網(wǎng)易、新浪、鳳凰網(wǎng)等23 家客戶；3）初步完成基于SaaS 的視覺數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理系統(tǒng)的開發(fā)，能夠增加客戶黏性，提升客戶使用公司產(chǎn)品與服務(wù)的體驗(yàn)。
    盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2017/18/19 年歸母凈利潤為2.98/3.65/4.42 億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.43/0.52/0.63 元，對(duì)應(yīng)PE 為42/34/28 倍，看好公司基于優(yōu)質(zhì)視覺內(nèi)容壁壘，持續(xù)深化變現(xiàn)的可能，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；2）行業(yè)盜版加劇。