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    1.此次收購(gòu)大智慧（香港）51%股權(quán)，有望對(duì)公司未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生下列影響：1）進(jìn)軍香港中小型券商交易系統(tǒng)服務(wù)市場(chǎng)，擴(kuò)大香港業(yè)務(wù)護(hù)城河2）隨著標(biāo)的公司的并表，預(yù)計(jì)未來(lái)將給公司帶來(lái)相應(yīng)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)3）標(biāo)的公司前端技術(shù)領(lǐng)先，如與恒生香港的中后臺(tái)技術(shù)結(jié)合，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)可形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)雙方的技術(shù)及研發(fā)創(chuàng)新能力，促進(jìn)綜合實(shí)力進(jìn)一步提升。
    2.上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2017 上半年公司歸母凈利潤(rùn)22862.41 萬(wàn)元同比增長(zhǎng)39%，主要系資管、財(cái)富及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)所致，其營(yíng)收分別增長(zhǎng)40%、42%、63%，毛利率分別為99.97%、98.72%、100.00%。
    3.布局AI、區(qū)塊鏈等Fintech 前沿領(lǐng)域，有望形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著金融科技生態(tài)圈的逐漸完善，公司有望在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)技術(shù)制高點(diǎn)，助力公司業(yè)績(jī)更上一層樓。
    4.監(jiān)管趨嚴(yán)，金融IT 建設(shè)需求有望增加。未來(lái)隨著監(jiān)管力度持續(xù)加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)控系統(tǒng)的需求及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)科技監(jiān)管的需求有望大幅增加，公司作為國(guó)內(nèi)金融IT 龍頭，未來(lái)增長(zhǎng)可期。
    5.盈利預(yù)測(cè)與估值：基于公司在金融科技領(lǐng)域的全面布局，未來(lái)發(fā)展值得期待。預(yù)計(jì)2017-2019 凈利潤(rùn)分別為4.5 億、5.6億、6.6 億，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.73、0.91、1.07 元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    6.風(fēng)險(xiǎn)提示：收購(gòu)進(jìn)展不及預(yù)期；人工智能業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)