>> 方正證券-東方國信（300166）純正大數(shù)據(jù)龍頭，開啟多元化大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)版圖-170902
| 上傳日期： |
2017/9/4 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
安永平 |
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2、電信行業(yè)：傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，發(fā)展空間巨大
公司在電信行業(yè)深耕近20 年，對于電信運營商的業(yè)務(wù)有深刻的認識和了解。近幾年隨著運營商BI 和大數(shù)據(jù)技術(shù)及應(yīng)用的升級，公司在產(chǎn)品、客戶、盈利模式上都有了大的提升和轉(zhuǎn)換，由單純系統(tǒng)建設(shè)收入轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)建設(shè)收入＋大數(shù)據(jù)變現(xiàn)收入分成，公司未來有望獲得運營商數(shù)據(jù)變現(xiàn)收入20%-40%的分成。
3、金融大數(shù)據(jù)：收購科瑞明、屹通信息，掘金金融大數(shù)據(jù)
公司通過并購科瑞明、屹通信息進入金融大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，長期來看，大數(shù)據(jù)是金融企業(yè)的重要資產(chǎn)，必定是金融行業(yè)未來創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重要源泉，當(dāng)前，由于金融業(yè)的服務(wù)器、存儲等多為國外品牌，數(shù)據(jù)尚未得到有效利用，隨著國產(chǎn)替代的加速，未來金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用必定是大勢所趨。
4、工業(yè)大數(shù)據(jù)：收購北科億力和Cotopaxi，促制造業(yè)智能化和工業(yè)4.0 落地
公司通過并購北科億力和Cotopaxi 進入工業(yè)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，北科億力主要面向鋼鐵行業(yè)，未來幾年隨著鋼鐵行業(yè)升級換代，公司產(chǎn)品擁有廣闊的市場前景。Cotopaxi 的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在食品和消費品領(lǐng)域，2016 年開始進入國內(nèi)重工業(yè)節(jié)能改造領(lǐng)域，目前國內(nèi)高耗能的企業(yè)1.5 萬家，且國內(nèi)同類競爭對手很少，市場潛力巨大。
5、投資建議
公司傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)近年來保持穩(wěn)定增長，且隨著電信大數(shù)據(jù)變現(xiàn)逐步落地，未來有望打開新的成長空間，工業(yè)、金融大數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)運營等新業(yè)務(wù)線條經(jīng)過培育期后，近年來迎來高速成長，我們預(yù)計公司17-19 年實現(xiàn)凈利潤4.5、5.8、7.3 億，對應(yīng)當(dāng)前市值的PE 為35、27、22 倍，給予“強烈推薦”評級。
6、風(fēng)險提示
訂單不及預(yù)期;大數(shù)據(jù)政策風(fēng)險
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