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①公司前三季度歸母凈利潤同比增加15%-35%，符合預期；2017 年第三季度歸母凈利潤同比增長20%-50%，業(yè)績增長速度加快。②公司目前產(chǎn)能利用率已經(jīng)超過100%，公司2017 年中報披露將新增產(chǎn)能，計劃新增產(chǎn)能30%-40%，隨著產(chǎn)能逐步達產(chǎn)，業(yè)績高增長將如期而至（達產(chǎn)時間在3-4 月左右）。
    （2）看好公司長期發(fā)展，公司戰(zhàn)略清晰，國內密封件行業(yè)整合者，定位國際密封件企業(yè)。①公司作為國內機械密封件龍頭，國內技術領先，戰(zhàn)略清晰。公司計劃收購4-5 家其他細分領域的密封件企業(yè)，通過整合密封件行業(yè)，數(shù)倍擴大市場空間，將公司打造成綜合密封方案解決商；②隨著中國一帶一路的拓展，以及與國際密封件龍頭企業(yè)約翰克蘭技術水平差距的不斷縮小，公司海外業(yè)務不斷拓展，公司在整合國內市場的同時，海外市場有望迎來爆發(fā)式增長，成為走向世界的國際密封件企業(yè)。
    （3）投資建議：不考慮華陽密封，預計公司2017-2019 年營業(yè)收入為511.3、661、831 百萬，同比增長53%、29%、26%，歸母凈利潤為130.83、198.9、255.8 百萬，同比增長33.84%、52%、29%，對應EPS 為1.23、1.86、2.4 元，對應PE 為31、20、15.8。維持“強烈推薦”評級。
    （4）風險提示：石油化工投資不及預期，核電招標不及預期