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    其中公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入186.21 億元，同比增長(zhǎng)120.60%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.99 億元，同比增長(zhǎng)230.87%；單季度EPS 0.30元。
    維持“增持”評(píng)級(jí)。恒逸石化2017 年前三季度業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，主要由于主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格上漲、價(jià)差擴(kuò)大，毛利率同比提升。
    恒逸石化是國(guó)內(nèi)PTA 及聚酯纖維行業(yè)龍頭企業(yè)，PTA 權(quán)益產(chǎn)能約600 萬(wàn)噸，聚酯權(quán)益產(chǎn)能約183.5 萬(wàn)噸，此外公司具備己內(nèi)酰胺權(quán)益產(chǎn)能10 萬(wàn)噸。當(dāng)前正值需求旺季，主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格位于高位，公司未來(lái)業(yè)績(jī)有望繼續(xù)向好。此外，公司在文萊建設(shè)800 萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目，為下游產(chǎn)品提供PX、苯等關(guān)鍵原料，項(xiàng)目投產(chǎn)后將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度，大幅降低成本，提升公司業(yè)績(jī)。我們看好行業(yè)供需格局改善預(yù)期下PTA 產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)復(fù)蘇前景，維持公司2017~2019 年EPS 為1.04、1.23、1.44 元的預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。