>> 廣發(fā)證券-石基信息（002153）阿里入股石基零售板塊，新零售數(shù)據(jù)是核心-171103
| 上傳日期： |
2017/11/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉雪峰 |
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阿里巴巴今年以來，大力推動其新零售戰(zhàn)略，新零售其本質(zhì)是以消費者體驗為中心的數(shù)據(jù)驅(qū)動的泛零售形態(tài)，數(shù)據(jù)是新零售戰(zhàn)略的核心。我們認(rèn)為本次阿里入股石基銷售也是看重石基零售積累的海量用戶資源和數(shù)據(jù)資源，是阿里在線下終端領(lǐng)域的重要布局。對于石基來說，本次出讓股權(quán)將加速公司零售業(yè)務(wù)板塊的資源整合，同時借助與阿里的合作將幫助公司利用已有的在零售業(yè)的多年布局所形成的客戶和市場優(yōu)勢較快地建立公司在新一代零售信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，此外本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得現(xiàn)金也將較好改善公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)。預(yù)計公司 17-19 年 EPS 分別為 0.39 元/股、0.44元/股、0.52 元/股，按最新收盤價計算對應(yīng) PE 為 64、57、49 倍，公司深耕酒店、餐飲 信息管理系統(tǒng)，基于自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢積極謀求向平臺型服務(wù)商轉(zhuǎn)型，看好公司中長期價值，維持“謹(jǐn)慎增持”評級
風(fēng)險提示
正式協(xié)議尚未簽署，合作進(jìn)展存不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風(fēng)險；央行關(guān)于第三方支付監(jiān)管政策的不確定性。
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