>> 廣發(fā)證券-石基信息(002153)凈利潤小幅增長，費用有待改善-171027
| 上傳日期： |
2017/11/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉雪峰 |
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公司全年凈利潤區(qū)間指引為3.3 億~4.47 億，變動區(qū)間-15%~+15%，凈利潤中位數(shù)為3.89 億。主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析：1）營業(yè)收入繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，該報告期公司未詳細(xì)披露各業(yè)務(wù)線收入情況。2）綜合毛利率為44.95%，跟去年基本持平。3）費用方面有所升高，銷售費用率同比增加0.25 個百分點，管理費用率同比增加2.07個百分點，管理費用增加主要是本期計提股權(quán)激勵費用所致。4）營業(yè)外收入本期較上年同期增長95%，主要系本期下屬子公司南京銀石支付系統(tǒng)科技有限公司收到的政府補(bǔ)助較多所致。
積極構(gòu)建綜合一體化旅游目的地管理平臺
公司于8 月公告石基香港擬通過現(xiàn)金9410 萬收購銀科環(huán)企（GalasysPLC）股權(quán)，收購?fù)瓿珊笫愀壅紭?biāo)的公司84.83%股份。標(biāo)的公司主要為主題公園和景區(qū)提供軟件和解決方案，客戶主要集中于中國及東南亞區(qū)域。通過本次收購公司目標(biāo)將已建立的信息系統(tǒng)業(yè)態(tài)優(yōu)勢從酒店、餐飲及零售領(lǐng)域延伸到主題公園及人文與自然景區(qū)，整合構(gòu)建綜合一體化旅游目的地管理平臺。預(yù)計公司17-19 年EPS 分別為0.39 元/股、0.44 元/股、0.52元/股，按10 月18 日停牌價計算對應(yīng)PE 為61、54、46 倍，公司深耕酒店、餐飲信息管理系統(tǒng)，基于自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢積極謀求向平臺型服務(wù)商轉(zhuǎn)型，看好公司中長期價值，維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
風(fēng)險提示
與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進(jìn)展不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風(fēng)險；央行關(guān)于第三方支付監(jiān)管政策的不確定性。
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