>> 廣發(fā)證券-石基信息(002153)中報點評：營業(yè)收入平穩(wěn)增長，研發(fā)投入大幅增加-170824
| 上傳日期： |
2017/8/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉雪峰 |
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費用方面，管理費用率同比提升2.47 個百分點，銷售費用率同比提升0.83 個百分點。研發(fā)投入大幅增加，當(dāng)期研發(fā)投入為1.3 億元，同比增長202.59%，主要是香港石基本期加大對境外子公司自主研發(fā)產(chǎn)品的投資力度，導(dǎo)致研發(fā)支出大幅增加。公司預(yù)計前三季度凈利潤區(qū)間為2.25 億~3.04 億，相比去年變動幅度為-15%~+15%。
各業(yè)務(wù)有序推進，加速向平臺服務(wù)商轉(zhuǎn)型
報告期內(nèi)，公司酒店信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)增長良好，公司繼續(xù)完善基于云計算的新一代酒店、餐飲信息管理系統(tǒng)。云平臺POS 系統(tǒng)“Infrasys Cloud”成功在連鎖餐飲企業(yè)和國際知名品牌的酒店集團平穩(wěn)上線。公司暢聯(lián)業(yè)務(wù)在穩(wěn)步加強國內(nèi)外分銷渠道合作的同時，積極深化與阿里旅行的合作，直連間夜量繼續(xù)保持良好提升態(tài)勢。綜合來看，公司各項業(yè)務(wù)進展良好，同時公司加大研發(fā)投入力求加速從軟件供應(yīng)商向面向整個大消費領(lǐng)域、以大數(shù)據(jù)驅(qū)動的應(yīng)用服務(wù)平臺運營商轉(zhuǎn)型。預(yù)計公司17-19 年EPS 分別為0.39元/股、0.44 元/股、0.52 元/股，按最新收盤價計算對應(yīng)PE 為58、52、44倍，公司深耕酒店、餐飲信息管理系統(tǒng)，基于自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢積極謀求向平臺型服務(wù)商轉(zhuǎn)型，看好公司中長期價值，維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
風(fēng)險提示
與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進展不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風(fēng)險；央行關(guān)于第三方支付監(jiān)管政策的不確定性。
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