>> 國信證券-石基信息（002153）酒店系統(tǒng)重現(xiàn)活力，新零售整裝待發(fā)-170824
| 上傳日期： |
2017/8/24 |
大小： |
639KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高耀華，何立中 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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石基信息子公司西軟合作的智慧酒店云PMS(酒店管理系統(tǒng))已經開始試運行，即將上線對單體酒店免費開放。
支付一體化收單系統(tǒng)全面對接酒店餐飲零售客戶
在餐飲領域打通了現(xiàn)有餐飲軟件與阿里相關平臺的接口；零售行業(yè)通過收購的長益和EFUT的系統(tǒng)接口同阿里的零售支付業(yè)務全面對接。一體化收單系統(tǒng)，支持銀行卡+微信支付+支付寶支付，通過微信和支付寶的支付流水上半年達到160億元，移動支付流水快速增長。
整合子公司零售業(yè)務，“1+1>2”效果顯現(xiàn)
與阿里合作中共享新收購子公司的員工、銷售網絡、設備和豐富客戶資源。零售信息系統(tǒng)未來也將轉向基于公有云的新一代信息系統(tǒng)，與支付寶/微信的接口問題將通過API調用的方式解決，無需大量的開發(fā)、維護以及設備投入。
傳統(tǒng)酒店業(yè)務保持絕對優(yōu)勢，營收增長24.22%
酒店信息管理系統(tǒng)業(yè)務營收增長24.22%，營業(yè)成本下降29.21%，對公司營業(yè)利潤貢獻最大。上半年完成新建國際高星級酒店信息系統(tǒng)項目58個，新簽技術支持與服務用戶68個，簽訂技術支持與服務合同數(shù)達到1539家。
盈利預測與投資建議
我們預計2017~2019年營業(yè)收入分別為31.32/37.62/45.78億元，分別同比增長17.6%/20.1%/21.7%。2017~2019年凈利潤分別為4.92/6.58/9.08億元，分別同比增長26.6%/33.8%/38%。2017~2019年每股收益0.46/0.62/0.85元，對應市盈率分別為49.6/37.1/26.9倍。維持買入評級。
投資風險
并購的零售系統(tǒng)廠商整合進度存在低于預期的風險。
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