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    受益國產(chǎn)手機(jī)崛起及產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)口替代趨勢，公司的核心產(chǎn)品微型射頻連接器及相關(guān)組件發(fā)展趨勢持續(xù)向好。目前公司已進(jìn)入全球出貨量前十名的包括華為、三星、小米、中興等智能手機(jī)廠商的供應(yīng)鏈（除蘋果與 LG），一方面國產(chǎn)手機(jī)崛起的趨勢仍將持續(xù)，公司作為多家國產(chǎn)手機(jī)連機(jī)器核心供應(yīng)商將直接受益，另一方面公司 16 年首次作為三星一級(jí)供應(yīng)商，近一兩年內(nèi)份額有望持續(xù)放大，且公司未來兩年也將重點(diǎn)發(fā)力進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈體系。目前公司核心產(chǎn)品微型射頻連接器，主要競爭對(duì)手是村田制作所、廣瀨電機(jī)和第一精工三家日系企業(yè)，產(chǎn)品在全球范圍占比仍較低，具備較大的進(jìn)口替代空間。此外，受益未來 5G對(duì)于智能手機(jī)連接器在速率、延遲等方面的新需求，以及智能手機(jī)模塊數(shù)量的不斷增長，連接器及相關(guān)組件未來仍將維持快速增長。
    公司將重點(diǎn)發(fā)力 FPC/BTB  窄間距連接器、Type-C  高速連接器、汽車用射頻連接器三大產(chǎn)品，未來有望構(gòu)成公司業(yè)績新的增長點(diǎn)。公司經(jīng)過持續(xù)研發(fā)，目前在 FPC/BTB、Type-C、汽車連接器方面進(jìn)行了扎實(shí)的業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，并在募投項(xiàng)目中已經(jīng)進(jìn)行了相關(guān)產(chǎn)線的重點(diǎn)投入。目前公司已經(jīng)初步形成 FPC/BTB 與 Type-C 相關(guān)連接器產(chǎn)品，且汽車射頻連接器目前已經(jīng)進(jìn)入了部分國產(chǎn)車廠的供應(yīng)鏈，預(yù)計(jì)將在 19 年前后成為公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。
    盈利預(yù)測和投資建議：預(yù)計(jì)公司 2017-2019 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤分別為 3.98、5.17、7.17 億元，分別同比 11%、30%、39%，2017-2019 年 EPS 分別為 4.42、5.75、7.97 元/股。首次覆蓋給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新品拓展低于預(yù)期；下游行業(yè)增速下滑。