久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)際密封件領(lǐng)先企業(yè)約翰克蘭、博格曼密封件產(chǎn)品種類豐富，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域包括石化、核電、食品等眾多行業(yè)，市場(chǎng)空間廣闊。
    （2）對(duì)標(biāo)國(guó)際密封件領(lǐng)先企業(yè)，日機(jī)密封作為國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造業(yè)的典型企業(yè)，有較大發(fā)展空間。①營(yíng)收結(jié)構(gòu)上，終端客戶市場(chǎng)占比會(huì)持續(xù)提升。②在市占率上，日機(jī)密封市場(chǎng)占有率會(huì)持續(xù)提升；③在產(chǎn)品種類上，在公司實(shí)施“大密封”戰(zhàn)略的背景之下，公司的產(chǎn)品種類會(huì)進(jìn)一步的豐富。④在產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域上，日機(jī)密封存在較大的發(fā)展空間；⑤在業(yè)務(wù)的地區(qū)布局上，日機(jī)密封正在逐漸走向國(guó)際化。
    （3）日機(jī)密封的橫向并購(gòu)3-4 家企業(yè)，建立“大密封”產(chǎn)業(yè)集群的戰(zhàn)略方向符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。追溯機(jī)械密封龍頭的發(fā)展史，通過(guò)多次行業(yè)內(nèi)橫向并購(gòu)增加產(chǎn)品種類，拓寬應(yīng)用領(lǐng)域，是龍頭成長(zhǎng)的重要原因。
    （4）看好技術(shù)型高管的戰(zhàn)略執(zhí)行能力。公司管理層擁有豐富的行業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備。管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率占比逐年降低，公司管理層管理水平高，企業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)健。
    投資建議：不考慮華陽(yáng)密封，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年?duì)I業(yè)收入為506、654、823 百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)51%、29%、25%，歸母凈利潤(rùn)為126、191、257 百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)29%、52%、34%，對(duì)應(yīng)EPS 為1.18、1.8、2.4 元，對(duì)應(yīng)PE 為32、21、15.8。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：石油化工投資不及預(yù)期，核電招標(biāo)不及預(yù)期