>> 中信建投-綠地控股（600606）規(guī)模效益齊突破-180112
| 上傳日期： |
2018/1/15 |
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來源： |
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作者： |
陳慎 |
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在行業(yè)集中度不斷提高的環(huán)境下，公司充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢，在銷售端實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，歷史性進入“三千億俱樂部”。
土地儲備布局提速，金融創(chuàng)新助力融資：全年新增權(quán)益土儲1088萬平方米，權(quán)益計容建筑面積約2010 萬平方米，較2016 年增長30.5%。從拿地金額來看，權(quán)益土地款僅為457 億元，相較2016降幅較大，主要原因在于公司今年調(diào)整了土地獲取的布局，從過去聚焦于一二線核心城市轉(zhuǎn)向今年較大幅提高三線城市的比重，從而降低了獲取土地的綜合成本。
大基建、大金融加速完善：公司今年的大基建業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，前9 月實現(xiàn)新簽項目2534 個，新簽合同金額1400 億元，同比大增91.9%，利潤總額13 億元，同比增長39%，助推基建成為集團又一個千億級產(chǎn)業(yè)板塊。大金融方面，公司與雅居樂戰(zhàn)略合作溢價出售綠地物業(yè)股權(quán)，同時，挖掘集團資源展開資本運作，推進“車庫寶”等資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品。
盈利預(yù)測及投資評級：我們上調(diào)公司2017-2018 年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司17、18 年EPS 分別為0.93 元、1.15 元，維持公司“增持”評級。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)行業(yè)受調(diào)控因素下行，調(diào)控強于預(yù)期。
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