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    ※點(diǎn)評(píng)：公司業(yè)績(jī)略超市場(chǎng)預(yù)期。伊川和伊理大均是公司的員工持股平臺(tái)，通過公告可以發(fā)現(xiàn)大宗交易減持的對(duì)象基本都是公司的董監(jiān)高，彰顯對(duì)未來(lái)公司發(fā)展信心。
    ※受益制造業(yè)投資增速回暖，注塑機(jī)行業(yè)出現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。注塑機(jī)下游應(yīng)用領(lǐng)域非常分散，應(yīng)用最多的行業(yè)占比不超過10%，從整體來(lái)看，制造業(yè)投資和注塑機(jī)行業(yè)發(fā)展高度正相關(guān)，2016年下半年以來(lái)，在供給側(cè)改革和消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下，制造業(yè)投資增速出現(xiàn)回暖，2017 年上半年我國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額增速5.5%，同比提高2.2pct，注塑機(jī)行業(yè)也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。PMI 和新訂單指數(shù)也在持續(xù)回升，隨著國(guó)家提出“脫虛向?qū)崱?，大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，未來(lái)制造業(yè)投資有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)。
    ※秉承優(yōu)良基因，公司砥礪前行。注塑機(jī)龍頭海天國(guó)際一枝獨(dú)秀，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約20%。公司憑借研發(fā)和管理優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步前行，行業(yè)排名從2011 年第六名提升到2016 年第四名，凈利率從2011 年的8.6%提升到目前的14.41%，未來(lái)公司有望在第二梯隊(duì)中脫穎而出，利潤(rùn)率也不斷提升。
    ※ 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2017-19 年凈利潤(rùn)分別為2.81、3.61、4.79 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.17、1.50、2.00 元/股，對(duì)應(yīng)PE 分別為25、20、15X。維持公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
    ※ 風(fēng)險(xiǎn)提示：股東解禁減持風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)下滑風(fēng)險(xiǎn)。