>> 方正證券-今天國際（300532）業(yè)績預(yù)告符合預(yù)期，逐步轉(zhuǎn)型鋰電物流自動化-180124
| 上傳日期： |
2018/1/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
呂娟，高鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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※與青海比亞迪簽訂合同，拿下2018 年首單。公司1 月初公告和青海比亞迪簽訂合同，合同金額9750 萬元，提供新能源電池物流倉儲自動化。公司成功簽訂青海比亞迪訂單表面公司逐漸從煙草行業(yè)自動化龍頭轉(zhuǎn)型向非煙草類物流自動化的邏輯得到驗(yàn)證，預(yù)計未來將陸續(xù)有新能源相關(guān)訂單繼續(xù)落地。
※優(yōu)秀是一種傳承，進(jìn)軍鋰電立庫自動化行業(yè)。公司是煙草行業(yè)自動化的領(lǐng)軍企業(yè)，積極拓展新空間，將優(yōu)秀的基因從煙草自動化帶到其他產(chǎn)業(yè)。公司立庫產(chǎn)品目前已經(jīng)滲透進(jìn)入鋰電企業(yè)龍頭公司比亞迪，并有望逐漸擴(kuò)展到其他鋰電企業(yè)。未來將伴隨中國鋰電行業(yè)發(fā)展高速增長，按照1GWH 設(shè)備投資8 億元計算，未來鋰電設(shè)備市場空間有望達(dá)到500 億元，而后端自動化裝備市場規(guī)模約50 億元，公司有望分享鋰電自動化盛宴。。
※股權(quán)激勵，共贏發(fā)展。公司擬授予91 名核心人員共計157 萬股。2017 年解禁條件是以16 年凈利潤為基數(shù)，2017 年凈利潤增長不低于15%，根據(jù)公司2017 年中報公告，公司在手訂單約10 億元，其中煙草占比約70%，動力鋰電池訂單占比約23%，這些優(yōu)質(zhì)訂單對公司業(yè)績提供有力保證。
※ 盈利預(yù)測與評級：預(yù)計公司2017-19 年凈利潤分別為0.89、1.27、1.71 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.58、0.83、1.11 元/股，對應(yīng)PE 分別為42、29、22X。維持公司“強(qiáng)烈推薦”投資評級。
※ 風(fēng)險提示：原有業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。
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