>> 新時代證券-東方國信(300166)業(yè)績穩(wěn)定增長，工業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有望放量-180130
| 上傳日期： |
2018/2/3 |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
田杰華 |
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2017 年業(yè)績穩(wěn)定增長，現(xiàn)金流狀況改善
據(jù)預(yù)告內(nèi)容，非經(jīng)常性損益金額我們?nèi)≈形粩?shù)，預(yù)計歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約為 3.40 億-4.05 億元，同比增長約24.1%到47.8%。
預(yù)計公司2017 年第四季度同比增長21.6%-52.9%，現(xiàn)金流明顯改善。根據(jù)公司2017 年前三季度業(yè)績（歸屬于上市公司股東的凈利潤1.57 億元）和本次全年業(yè)績預(yù)告，我們推算公司2017 年第四季度單季度歸母凈利潤范圍為2.53 億-3.18 億元（2016 年第四季度為2.08 億元），同比增長21.6%-52.9%。2017 年度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額在 2 億-2.3 億元，相比于2017 年前三季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-1.69 億元，現(xiàn)金流狀況明顯改善。
大數(shù)據(jù)核心競爭力進(jìn)一步增強，公司戰(zhàn)略布局“大數(shù)據(jù)+行業(yè)”
公司戰(zhàn)略布局“大數(shù)據(jù)+行業(yè)”，服務(wù)于通信、金融、智慧城市、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。公司為客戶提供了涵蓋數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)存儲與計算的大數(shù)據(jù)一站式解決方案。目前公司已形成基于大數(shù)據(jù)、云計算及移動互聯(lián)的全鏈條、全自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)研發(fā)體系，公司跨行業(yè)、端到端一體化、應(yīng)用領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)核心競爭能力進(jìn)一步增強。東方國信在中國移動的省級客戶總數(shù)已達(dá)到24 個，市場覆蓋率達(dá)到包括集團在內(nèi)的中國移動省級客戶的80%。公司將享受大數(shù)據(jù)高景氣度帶來的紅利，業(yè)績實現(xiàn)快速增長。
公司積極開拓全球市場，工業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有望放量
公司目前已為全球35 個國家上千個客戶提供大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及解決方案，主要行業(yè)客戶大多擁有海量數(shù)據(jù)，積極開拓全球市場。根據(jù)中國工業(yè)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2016 年中國工業(yè)大數(shù)據(jù)市場規(guī)模已達(dá)150 億元，2020 年市場規(guī)模將達(dá)到822 億元，中國的數(shù)據(jù)量將占全球數(shù)據(jù)總量比例的20%。目前公司的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺BIOP 成功的在礦山安全、城市及工業(yè)鍋爐、流程制造等領(lǐng)域落地，并積極在水電、智慧照明、空壓機、城市供熱、風(fēng)電等行業(yè)的公有云及私有云領(lǐng)域擴展。公司全資子北科億力中標(biāo)了酒鋼集團級煉鐵大數(shù)據(jù)平臺，支持不同高爐間智能對標(biāo)，云診斷，云開發(fā)，微服務(wù)和遠(yuǎn)程運維，從監(jiān)測系統(tǒng)向智能互聯(lián)平臺轉(zhuǎn)變，公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有望放量。
投資建議：
預(yù)計公司2017-2019 年的凈利潤分別為4.42、5.68 和7.27 億元，EPS分別為0.42、0.54 和0.69 元，首次覆蓋，予以“推薦”評級。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，政策風(fēng)險，競爭加劇
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