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截止2017 年上半年，公司共有軟件著作權(quán)165 項(xiàng)，近兩年在收購天行網(wǎng)安后軟件著作權(quán)增加58 項(xiàng)。公司于2017 年7 月成立拓爾思西部區(qū)域總部及大數(shù)據(jù)研發(fā)和運(yùn)營服務(wù)基地項(xiàng)目，在加大研發(fā)力度的同時(shí)控制研發(fā)成本。
    2、戰(zhàn)略布局、業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)卡位優(yōu)勢凸顯，競爭壁壘高筑
    全國設(shè)立20 多個(gè)分支機(jī)構(gòu)。自上市以來，相繼出資設(shè)立或參股5 支產(chǎn)業(yè)投資基金，兼并和控股5 家行業(yè)公司，投資參股10 多家高速成長的新興公司，累計(jì)投資額約10 億元，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和資本的深度融合，構(gòu)建起強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合互惠互利的合作生態(tài)系統(tǒng)。公司TRS 系列產(chǎn)品已經(jīng)被國內(nèi)外超過5000 家高端企業(yè)級用戶采用；公司2014 年收購天行網(wǎng)安公司步入網(wǎng)絡(luò)安全市場，2016 收購奈特康賽進(jìn)入企業(yè)服務(wù)行業(yè)，收購廣州新谷進(jìn)一步鞏固在公安行業(yè)的地位。公司2016 年實(shí)現(xiàn)總收入 68012.27萬元，同比增長 75.31%，剔除天行網(wǎng)安、耐特康賽和廣州新谷和科韻大數(shù)據(jù)的收入貢獻(xiàn)后，2016 年公司內(nèi)生收入同比增長28.11%。
    3、客戶資源形成規(guī)?；瘍?yōu)勢，隱形平臺(tái)夠堅(jiān)實(shí)，漸成隱形冠軍
    面對“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)”和政務(wù)大數(shù)據(jù)應(yīng)用市場的新興需求，公司推出基于大數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)的技術(shù)和數(shù)據(jù)服務(wù)，已經(jīng)覆蓋80%的部委和60%的省級政府用戶；公司服務(wù)于中國的傳媒行業(yè)用戶數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型升級，結(jié)合多年為媒體服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，將大數(shù)據(jù)技術(shù)、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理和融媒體業(yè)務(wù)場景相結(jié)合，為傳媒機(jī)構(gòu)提供基于大數(shù)據(jù)智能傳播的全套解決方案擁有超過300 家媒體機(jī)構(gòu)用戶，未來布局媒體應(yīng)用平臺(tái)，收入可期；公司的三家子公司天行網(wǎng)安、廣州科韻、廣州新谷均在公安行業(yè)獲得認(rèn)可，業(yè)績上升迅速；公司同時(shí)推出TRS 金融大數(shù)據(jù)解決方案幫助金融公司監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)及檢測非法集資。
    4、投資建議
    考慮國家大數(shù)據(jù)及數(shù)字中國戰(zhàn)略落地，預(yù)計(jì)公司2017-2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.66、2.53、3.6 億元，對應(yīng)當(dāng)前市值的估值為34、22、16 倍，給予“推薦”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：國家戰(zhàn)略落地時(shí)間不及預(yù)期；下游行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。