>> 方正證券-夢網(wǎng)集團（002123）企業(yè)短信龍頭，云通信大有未來-180312
| 上傳日期： |
2018/3/12 |
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pdf 共24頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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2）企業(yè)短信行業(yè)競爭有望趨緩，目前主流廠商短信價格基本觸及相關(guān)成本（采購成本+人工成本），毛利未來2 年有望保持穩(wěn)定。
3）公司企業(yè)短信、移動流量、云視頻、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)布局，形成良性互動，企業(yè)短信穩(wěn)定盈利，為新業(yè)務(wù)發(fā)展貢獻現(xiàn)金流的同時還為新業(yè)務(wù)發(fā)展提供客戶牽引。云視頻、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展依托移動流量業(yè)務(wù)具備強大的成本競爭優(yōu)勢。
2、剝離傳統(tǒng)電子電力業(yè)務(wù)，去榮信化有望加速：聚焦依托公司4 萬家企業(yè)客戶，專注于移動互聯(lián)網(wǎng)運營支撐服務(wù)，致力成為中國領(lǐng)先的云通信服務(wù)，目前公司依托企業(yè)短信業(yè)務(wù)拓展移動流量、云視頻、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)增長點。
3、股權(quán)回購股本注銷，有效增厚公司利潤。公司高管不斷增持公司股份，顯示高層對公司未來發(fā)展的信心。
4、投資建議：看好公司4 大業(yè)務(wù)布局，預(yù)計18-19 年凈利潤分別為3.45、4.23 億元，對應(yīng)PE 為27.4、22.37 倍，給予“強烈推薦”評級。
5、風險預(yù)測
企業(yè)短信競爭加劇，云視頻、流量經(jīng)營及物聯(lián)網(wǎng)落地未達預(yù)期。
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