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經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成功實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)并得到大幅改善。
    2、2B2C 業(yè)務(wù)發(fā)展順利，4G 快速滲透，拉動(dòng)綜合ARPU 提升，銷售費(fèi)用率降低：騰訊王卡等互聯(lián)網(wǎng)套餐拉動(dòng)公司4G 用戶快速增長(zhǎng)，新增市場(chǎng)份額追趕移動(dòng)：4G 數(shù)據(jù)流量拉動(dòng)移動(dòng)綜合ARPU提升2 元；4G 滲透率61%遠(yuǎn)低于同行，未來(lái)仍有很大空間。2I2C、2B2C 以低營(yíng)銷成本高效觸達(dá)客戶，銷售費(fèi)用降低。
    3、混改資金注入以及出售鐵塔回款回收，負(fù)債率降低，資產(chǎn)質(zhì)量及現(xiàn)金流改善，財(cái)務(wù)費(fèi)用有望持續(xù)降低。
    4、互聯(lián)網(wǎng)巨頭深度合作，“泛互聯(lián)網(wǎng)化”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型值得期待：公司未來(lái)將持續(xù)與混改合作伙伴、行業(yè)龍頭等公司開展業(yè)務(wù)層合作，積極打造外聯(lián)內(nèi)通新生態(tài)， 未來(lái)新業(yè)務(wù)占比將會(huì)持續(xù)提升。
    5、瘦身健體計(jì)劃全面啟動(dòng)，BATJ 股東入局董事會(huì)，有望帶來(lái)管理機(jī)制改善。
    6、盈利預(yù)測(cè)與投資建議：繼續(xù)看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景，預(yù)計(jì)公司18-20 年EPS 分別為0.06、0.11、0.16 元。持續(xù)“強(qiáng)烈推薦”。
    7、風(fēng)險(xiǎn)提示：混改不及預(yù)期，4G 業(yè)務(wù)開展競(jìng)爭(zhēng)力不足，資本開支不足。