>> 廣發(fā)證券-美亞柏科（300188）發(fā)布17年年報及18年Q1業(yè)績預(yù)告-180323
| 上傳日期： |
2018/3/23 |
大?。?/td>
| 682KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
|
| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司同時發(fā)布18 年Q1 預(yù)告：預(yù)測18Q1 歸母凈利潤440 萬-539 萬之間，同比增長31%至60%，中間值45.5%。
行業(yè)拓展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)推動公司業(yè)績增長
公司通過內(nèi)生研發(fā)投入和外延式投資與并購延伸至涉稅分析、便民惠民、企業(yè)調(diào)查、企業(yè)云端第三方電子合同云平臺和存證等領(lǐng)域。公司產(chǎn)品銷售市場也由公安、 檢察院等司法機關(guān)逐步拓展至監(jiān)察委、 工商、 質(zhì)檢、食藥監(jiān)、稅務(wù)、海關(guān)、新聞、證監(jiān)、檢驗檢疫、旅游、企業(yè)等多個行業(yè)。
公司的電子取證業(yè)務(wù)，2017 年營收達到7.29 億元，占公司整體營收的54.6%，2017 年同比增速達到26%，而2016 年的同比增速僅為10%。大數(shù)據(jù)信息化產(chǎn)品線2017 年營收2.47 億元，同比增長56%，該業(yè)務(wù)已占到公司營收的18.49%。網(wǎng)絡(luò)空間安全產(chǎn)品線2017 年營收8535 萬元，增長152.25%，有望成為公司各項業(yè)務(wù)的后期之秀。
預(yù)測18-20 年業(yè)績分別為0.747 元/股、0.940 元/股、1.146 元/股
預(yù)測公司18~20 年營收分別為17.3、23.2、27.9 億元，歸母凈利潤為3.7、4.7、5.7 億元，增長率分別為37%、 26%、 22%，按最新收盤價計算對應(yīng)PE 分別為33、26、21 倍?？紤]到當(dāng)前PE 倍數(shù)和政策落地的不確定性，給予“謹(jǐn)慎增持”評級。
風(fēng)險提示
公安信息化相關(guān)政策落地程度和速度的不確定性；公安大數(shù)據(jù)新市場競爭格局不確定性；電子數(shù)據(jù)取證在刑偵、工商、稅務(wù)等新細(xì)分領(lǐng)域的推廣速度不及預(yù)期；電子取證相關(guān)技術(shù)短期內(nèi)向大眾市場領(lǐng)域轉(zhuǎn)化可能不大，
|
|
