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    公司年報(bào)業(yè)績(jī)符合我們之前的預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)：我們維持此前的深度報(bào)告《優(yōu)質(zhì)白馬的新征程》中對(duì)華東醫(yī)藥的投資邏輯，即公司作為國(guó)內(nèi)內(nèi)分泌和免疫抑制劑領(lǐng)域的雙料龍頭企業(yè)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，銷售能力強(qiáng)大，百令和阿卡波糖持續(xù)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，中期成長(zhǎng)空間無(wú)虞，長(zhǎng)期受益于醫(yī)保目錄調(diào)整，未來(lái)持續(xù)較快增長(zhǎng)的確定性高。產(chǎn)品線不斷豐富+國(guó)際化戰(zhàn)略有望提升公司估值水平。我們調(diào)整公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)估公司2018-2020 年EPS 分別為2.27、2.79、3.37 元，對(duì)應(yīng)3 月29 日收盤價(jià)其2018-2020 年估值分別為28、23、19 倍。公司估值水平不高，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的確定性強(qiáng)，產(chǎn)品線不斷豐富，是當(dāng)下行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的增速和估值相匹配的品種，我們維持對(duì)其的“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品銷售低于預(yù)期，新產(chǎn)品研發(fā)慢于預(yù)期。