>> 國泰君安-華宇軟件(300271)2017年報點評：白馬依然穩(wěn)健，法律AI是未來-180410
| 上傳日期： |
2018/4/11 |
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作者： |
楊墨 |
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考慮訂單延遲影響，下調(diào)2018/2019/2020 年EPS 預(yù)測為0.63（-0.11）/0.78（-0.19）/0.99元?？紤]估值中樞上升，維持目標價22.20，對應(yīng)18 年35 倍PE。
公司經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績基本符合市場預(yù)期。2017 年公司營業(yè)收入23.38億元，同比增長28.46%，扣非后歸母凈利潤為3.75 億元，同比增長41.56%。兩大主要因素貢獻業(yè)績：公司傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)法律科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入16.92 億，較去年同期增長19.38%；17 年教育領(lǐng)域并購公司聯(lián)奕科技并表貢獻凈利潤7814.55 萬元。
公司人工智能產(chǎn)品線逐步豐富，“睿審”和“曉督”兩大系統(tǒng)已經(jīng)在各級法院和檢察院廣泛部署和應(yīng)用。公司智慧法院“睿審”系統(tǒng)和智慧檢務(wù)“曉督”系統(tǒng)，已在包括北京、廣西、甘肅、青海、江蘇、貴州、浙江在內(nèi)的十余個省市進行部署和應(yīng)用，取得了良好的應(yīng)用和示范效果。
收購北大英華25%股權(quán)，加速商業(yè)法律服務(wù)市場覆蓋。公司同北大英華建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，有助于公司充分利用英華的專業(yè)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，推進公司在法律人工智能領(lǐng)域的發(fā)展，加速華宇法律服務(wù)平臺在商業(yè)法律服務(wù)市場的覆蓋。
風(fēng)險提示：法院信息化業(yè)務(wù)推進不及預(yù)期，AI 業(yè)務(wù)產(chǎn)生收益較慢
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