>> 新時代證券-合眾思壯（002383）自組網(wǎng)業(yè)務(wù)訂單持續(xù)落地，助力公司業(yè)績增長-180413
| 上傳日期： |
2018/4/16 |
大小： |
568KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
田杰華 |
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自組網(wǎng)業(yè)務(wù)訂單持續(xù)落地，將對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響
據(jù)公司公告，2017年公司簽訂自組網(wǎng)業(yè)務(wù)訂單21億元，2018年1-3月訂單額6.92億元。本次公告披露訂單額7.23億元，公司2018年截至目前簽訂自組網(wǎng)業(yè)務(wù)訂單為14.14億元，超過2017年全年訂單額的三分之二。公司2017年報披露，2017年自組網(wǎng)業(yè)務(wù)確認(rèn)收入5.68億元，在手訂單約為29.47億元。本次訂單將在合同生效后250日內(nèi)交貨，訂單確認(rèn)后將對公司2018年業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
軍工自組網(wǎng)通信市場空間大，軍民融合持續(xù)深化
自組網(wǎng)技術(shù)的主要特點是無中心、無基礎(chǔ)設(shè)施、具備抗毀性、無單點失效。自組網(wǎng)技術(shù)來源于軍事通信協(xié)同作戰(zhàn)需求，主要面向于國家安全領(lǐng)域、軍工的自組網(wǎng)通信領(lǐng)域，市場空間巨大。我們分析認(rèn)為，受益軍改落地，2018年將是"十三五"規(guī)劃重要的一年，公司有望獲得更多軍用訂單。根據(jù)公告數(shù)據(jù)，公司2018年1-4月自組網(wǎng)訂單額合計為14.14億元，此次訂單超出了我們的預(yù)期，驗證了公司在軍工業(yè)務(wù)上的突破。
另外，自組網(wǎng)產(chǎn)品作為新一代移動化通信網(wǎng)絡(luò)手段，在公共安全、應(yīng)急指揮等領(lǐng)域具有較大的應(yīng)用前景，給公司帶來較大的成長空間。隨著軍民融合持續(xù)深化，公司自組網(wǎng)業(yè)務(wù)在民用領(lǐng)域有望突破。
看好自組網(wǎng)業(yè)務(wù)帶來業(yè)績增量，維持"推薦"評級：
公司在北斗高精度領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局、多行業(yè)滲透，并持續(xù)推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略，考慮到公司自組網(wǎng)訂單持續(xù)落地帶來業(yè)績增量，預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為0.61、0.76和1.05元，維持"推薦"評級。
風(fēng)險提示：合同交付不及預(yù)期、政策風(fēng)險
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