>> 興業(yè)證券-凱萊英（002821）2017年報和2018一季報點評：業(yè)績保持穩(wěn)定增長，未來國內(nèi)市場潛力較大-180423
| 上傳日期： |
2018/4/23 |
大?。?/td>
| 428KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
審慎增持（首次） |
作者： |
杜向陽，徐佳熹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
扣非凈利潤實現(xiàn)5283萬元，同比增長13.68%。并預(yù)告2018 年1-6 月歸屬于上市公司股東的凈利潤增速為20%~30%。
盈利預(yù)測：公司作為國內(nèi)CMO/CDMO龍頭企業(yè)之一，公司憑借綠色制藥技術(shù)優(yōu)勢，有望分享全球CMO產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移的紅利，持續(xù)提升公司的市占率。公司未來在國內(nèi)CMO市場布局及由生產(chǎn)原料藥中間體到原料藥和制劑延伸。預(yù)計公司18-20年EPS分別為1.91、2.38、2.87元，對應(yīng)4月20日PE分別為41、33、27倍，首次覆蓋，給予"審慎增持"評級。
風險提示：訂單業(yè)務(wù)運營和進度不及預(yù)期、定制研發(fā)失敗風險、匯率風險、核心研發(fā)人員流失風險、客戶集中度高風險、競爭激烈造成價格戰(zhàn)風險、環(huán)保趨嚴風險cGMP未能通過審核。
|
|
