久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

一季度公司綜合毛利率為26.82%，同比下降5.02個(gè)百分點(diǎn)，我們判斷是EPC類低毛利業(yè)務(wù)占比提升影響。銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率比去年同期均有一定程度下滑，公司費(fèi)用控制較好。截至季末，應(yīng)收賬款余額為8.44億，比年初增長8.6%，應(yīng)收賬款仍處于近年較高水平。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-1.17億，現(xiàn)金流仍有待改善。 
    圍繞三大業(yè)務(wù)版塊構(gòu)建云產(chǎn)品體系，產(chǎn)品打磨完善尚需時(shí)間  
    公司繼續(xù)推進(jìn)全面互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，逐步完善設(shè)計(jì)、基建管理、配售電三大業(yè)務(wù)版塊的專業(yè)社區(qū)和SaaS產(chǎn)品線建設(shè)。設(shè)計(jì)工具云化產(chǎn)品"在線設(shè)計(jì)院"目前已經(jīng)完成核心模塊開發(fā),進(jìn)入測(cè)試階段,預(yù)計(jì)2018年5月上線；基建管理SaaS產(chǎn)品已經(jīng)過實(shí)際施工項(xiàng)目驗(yàn)證測(cè)試，正在進(jìn)行線上線下全面推廣；配售電相關(guān)SaaS產(chǎn)品已經(jīng)完成新一輪升級(jí)，新產(chǎn)品將于18年8月上線。總體看，公司的云產(chǎn)品今年仍然處于產(chǎn)品打磨，我們看好公司作為垂直型企業(yè)服務(wù)商憑借其專業(yè)性和話語權(quán)在轉(zhuǎn)云的過程中構(gòu)建的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)公司18年EPS 為0.65元/股，未來三年凈利潤增速分別為32.76%、34.38%、33.74%，按照最新收盤價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)PE分別為32、24、18倍，公司具備智能電網(wǎng)全生命周期信息服務(wù)解決能力，配網(wǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)受益于配網(wǎng)投資政策紅利，此外公司積極云端轉(zhuǎn)型，看好公司中長期發(fā)展，維持"謹(jǐn)慎增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示  
    電網(wǎng)投資受政策影響較大；電改進(jìn)度不及預(yù)期；云業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。