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（2）預計2018年1-6月，歸母凈利潤為3.12-4.06億元，同比增長0%-30%。
    評論：
    1、PPR增速良好，整體毛利率同比提升：一季度，工程端啟動量較少，預計PPR收入增速約25%，高于整體。PPR增速較快，帶動毛利率達到44.39%，同比提升0.7個百分點。經營活動產生的現(xiàn)金流量金額為2104萬元，同比減少79%，主要是原材料備庫采購增加，有利于未來毛利率的穩(wěn)定。
    2、消費類建材走向品牌化，家裝PPR業(yè)務仍將較快增長：公司PPR管道的市占率預計已超7%，品牌的領先優(yōu)勢明顯，中長期受益消費升級?！靶枪芗摇崩^續(xù)推進，產品+服務模式，增強消費粘性。公司收入增速的變化，一般比商品房銷售面積增速的變化，滯后約一年。地產周期下行斜率較為平穩(wěn)，商品房銷售面積，2017年上半年的累計增速為16.1%，2017年的累計增速為7.7%，表現(xiàn)尚可。隨著華東地區(qū)的渠道下沉，西安基地投產的區(qū)域擴張，預計PPR業(yè)務仍將較快增長。
    3、防水涂料與PE燃氣管件有望放量：（1）多年耕耘成就渠道扁平化優(yōu)勢，零售網點超過2萬家，借助原有渠道拓展防水和凈水領域。與核心經銷商共同持股，新設防水品牌“咖樂”，主打高端家裝防水。2017年6月中下旬已在華東9個試點市場開始銷售，目前進展順利，市場反響良好，預計今年能貢獻可觀收入。（2）北方煤改氣帶動管道建設，2017-2021年規(guī)劃，“2+26”所在的六省市，主干管道的供應能力將新增80%，支線管道新增里程將新增30%。偉星新材的PE燃氣管件，2017年上半年已通過G5+審核，有望放量增長。
    投資建議：公司的家裝PPR管道，中長期受益消費升級，渠道下沉、區(qū)域拓展，仍將保持較快增長。防水涂料與PE燃氣管件有望放量。維持“強烈推薦-A”評級，上調目標價至30元（（每10股轉增3股實施后，對應目標價為23元）。
    風險提示：地產銷售下滑超預期；原材料價格大幅上漲；新業(yè)務拓展不順等。