>> 興業(yè)證券-博雅生物(300294)2017年報和2018年一季報點評:業(yè)績符合預期,血制品業(yè)務有望保持較快增長-180501
| 上傳日期: |
2018/5/1 |
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| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
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| 評級: |
審慎增持 |
作者: |
杜向陽,徐佳熹 |
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2018 年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 4.94 億元,同比增長 121.62%;歸母凈利潤 0.73 億元,同比增長 7.52%;扣非凈利潤實現(xiàn) 0.64 億元,同比增長 33.71%;2018 年 Q1 扣非歸母凈利潤增速快于歸母凈利潤增速主要由于去年同期轉(zhuǎn)讓博雅藥業(yè) 37%股權(quán)獲得投資收益 1897 萬元。 盈利預測:通過加強血制品渠道建設,我們認為未來公司血制品業(yè)務有望保持較快增長。公司依托控股股東高特佳,通過“產(chǎn)業(yè)+資本”模式不斷完善其產(chǎn)業(yè)布局。我們調(diào)整了公司 2018-2020 年的 EPS 分別為 1.05 元、1.29元和 1.55 元,對應 4 月 27 日收盤價 PE 分別為 32 倍,26 倍和 22 倍,維持公司“審慎增持”評級。 風險提示 : 血制品供需變化帶來價格壓力,外延并購不達預期。
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