>> 方正證券-銀輪股份（002126）進入吉利PMA純電動平臺供應體系-180506
| 上傳日期： |
2018/5/7 |
大?。?/td>
| 566KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
于特 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
2017 年5 月，吉利首次對外介紹了PMA 純電動模塊平臺。據(jù)李書福介紹，未來吉利與領克都將會基于PMA 平臺推出新款車型，共計10 余款。對于吉利品牌，基于PMA 平臺的純電動車型將包含A0 級跨界車、A/B 級轎車、A+級CUV 和B 級SUV。第一款車型續(xù)航里程為500 公里，為A+級跨界車，將在2020 年發(fā)布。
2.新項目拓展成果顯著。2017 年，公司新爭取項目175 個，獲得新客戶定點主要有Linamar（變速箱油冷器）、 馬瑞麗（水空中冷器）、全球通用（水空中冷器）、沃爾沃（發(fā)動機油冷器）、廣汽菲亞特（加熱器）、寧德時代（電池水冷板）、威馬汽車（電池水冷板）等。此次，公司進入吉利PMA 供應體系，量產(chǎn)周期內合計供貨量預計約為338 萬套，助力中長期業(yè)績持續(xù)增長。
3.新能源熱管理系統(tǒng)集成能力優(yōu)秀。公司目前具備新能源換熱系統(tǒng)主要零部件產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)能力，包括PTC 水加熱器、電子水閥、電子水泵、電池冷卻總成、電池水冷板、前端模塊等，同時具備熱管理系統(tǒng)設計集成能力，新能源汽車領域的主要客戶有寧德時代、吉利、廣汽、比亞迪、宇通、威馬等。
4. 2018 年公司預計營業(yè)收入：48-52 億元：預計實現(xiàn)歸屬上市股東凈利潤：3.7-4.2 億元。因此，我們預計公司2018-2020 年歸母凈利潤為：4.15/5.53/7.23 億元，對應PE 分別為17/13/10X。
風險提示：汽車銷量增長不及預期。
|
|
